Tính đến tháng 11/2025, mặc dù lạm phát đang dần hạ nhiệt nhưng tốc độ vẫn còn khá chậm, khiến hành trình phục hồi thị trường vẫn tiềm ẩn nhiều bất định. Bên cạnh đó, việc chính phủ Mỹ liên tục đóng cửa càng tạo thêm áp lực cho nền kinh tế vốn đã mong manh.
Đối với thị trường tài chính truyền thống, tháng 11 là một “phép thử thực tế”. Các ngân hàng trung ương trên thế giới đang thăm dò giới hạn của chính sách nới lỏng, xem liệu có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất mà không làm bùng phát lạm phát trở lại hay không. Giá năng lượng sau giai đoạn biến động mạnh đã bắt đầu ổn định, trong khi các kế hoạch tài khóa sắp được công bố của các nền kinh tế lớn như Anh sẽ cho thấy cách các quốc gia cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và kỷ luật tài chính khi bước vào năm 2026.
Đối với thị trường tiền mã hóa, nhịp độ cũng căng thẳng không kém. Dòng vốn tổ chức vẫn liên tục đổ vào các ETF Bitcoin, trong khi việc mở khóa token đang thử thách khả năng hấp thụ của thị trường. Đồng thời, các dự án mới lại tiếp tục thắp lên sự quan tâm với hệ sinh thái DeFi và AI.
Có thể nói, bầu không khí thị trường trong tháng 11 sẽ đặt nền móng cho xu hướng toàn cầu của năm 2026.

| Ngày | Sự kiện | Tầm quan trọng |
| 06/11 | Cuộc họp Ngân hàng Trung ương Anh | Định hình chính sách tiền tệ của Vương quốc Anh |
| 07/11 | Báo cáo việc làm Hoa Kỳ | Dữ liệu việc làm đầy đủ đầu tiên sau khi chính phủ Mỹ đóng cửa |
| 13-14/11 | Chỉ số CPI và PPI của Hoa Kỳ | Tham chiếu lạm phát quan trọng cho quyết định tháng 12 của Fed |
| 19/11 | Biên bản cuộc họp FOMC | Quan sát niềm tin của Fed đối với việc tiếp tục cắt giảm lãi suất |
| 20/11 | Lãi suất cho vay tham chiếu (LPR) của Trung Quốc | Phản ánh tình hình tín dụng và sự ổn định của đồng Nhân dân tệ |
| 21/11 | Lãi suất cho vay tham chiếu (LPR) của Trung Quốc | Chỉ số then chốt đánh giá phục hồi kinh tế |
| 26/11 | Chỉ số giá PCE cốt lõi của Hoa Kỳ | Chỉ số lạm phát được Fed quan tâm nhất, ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất |
| 26/11 | Ngân sách mùa thu của Vương quốc Anh | Hé lộ định hướng chính sách tài khóa năm 2026 |
| 30/11 | Cuộc họp cấp Bộ trưởng OPEC+ | Quyết định lộ trình cung ứng dầu thô cho năm 2026 |
Ngày 1 tháng 11, Sui sẽ mở khóa khoảng 44 triệu token, nhằm kiểm tra khả năng thị trường hấp thụ nguồn cung mới từ một Layer-1. Ngày 3 tháng 11, Aster DEX ra mắt hệ thống thưởng VIP nghiêm ngặt hơn, khuyến khích người dùng nắm giữ lâu dài và giao dịch tích cực. Cuối tháng này, Hyperliquid sẽ bắt đầu mở khóa token hàng tháng, đồng thời triển khai kế hoạch mua lại nhằm cân bằng cung cầu thị trường. Nền tảng DeFi Infinex — được sáng lập bởi người sáng lập Synthetix — sẽ bắt đầu mở bán trước với mục tiêu giúp người dùng phổ thông dễ dàng tiếp cận giao dịch on-chain. Trong khi đó, giao thức x402 đang tiếp tục mở rộng mạng lưới thanh toán “gốc HTTP” của mình, cho phép các API và agent AI thực hiện thanh toán on-chain, đặt nền tảng cho giao dịch giữa máy với máy theo hướng phi tập trung trong tương lai.
Tháng 11 là giai đoạn thị trường có nhịp độ dồn dập và mang tính then chốt, khi Mỹ, châu Âu và châu Á đều sẽ công bố những dữ liệu kinh tế quan trọng và ra quyết định chính sách. Đối với các nhà giao dịch, những con số này sẽ quyết định liệu tài sản rủi ro có thể tiếp tục tăng hay không, hay thị trường sẽ chuyển sang trạng thái thận trọng trở lại.
Vì sao điều này quan trọng: Các dữ liệu này sẽ cùng nhau ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu toàn cầu, dòng tiền tệ và mức độ ưa chuộng rủi ro. Nếu lạm phát ổn định và chính sách tiếp tục nới lỏng, tài sản rủi ro có thể tiếp tục tăng giá; ngược lại, nếu có bất ngờ xảy ra, thị trường có thể sẽ bước vào giai đoạn chốt lời.
Lạm phát vẫn là chỉ số được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và các nhà giao dịch toàn cầu quan tâm hàng đầu. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ phản ánh tốc độ giảm nhiệt của giá cả sau một năm liên tục cắt giảm lãi suất.

Image Credit: United States Core Inflation Rate (Trading Economics)

Image Credit: United States Producer Price Inflation MoM (Trading Economics)
Báo cáo việc làm tháng 10 sẽ là dữ liệu đầy đủ đầu tiên không bị ảnh hưởng sau đợt chính phủ Mỹ đóng cửa. Các nhà kinh tế học dự đoán tốc độ tuyển dụng sẽ ở mức vừa phải, và tỷ lệ thất nghiệp duy trì khoảng 4.3%.

Image Credit: United States Unemployment Rate (Trading Economics)

Image Credit: United States Non Farm Payrolls (Trading Economics)
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ công bố biên bản cuộc họp ngày 28–29 tháng 10 vào ngày 19 tháng 11. Nội dung này sẽ tiết lộ cách các quan chức thảo luận về đợt cắt giảm lãi suất gần nhất cũng như định hướng chính sách trong thời gian tới. Các nhà giao dịch sẽ đặc biệt quan tâm đến bất kỳ gợi ý nào liên quan đến chính sách bảng cân đối kế toán hoặc khả năng nới lỏng chính sách hơn nữa trong tương lai.

Image Credit: United States Fed Funds Interest Rate (Trading Economics)
Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân lõi (Core PCE) là thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ưa chuộng nhất. Chỉ số này loại bỏ các thành phần biến động mạnh như thực phẩm và năng lượng, giúp phản ánh xu hướng lạm phát một cách chính xác hơn.
So với CPI, chỉ số PCE thường ít gây biến động hơn trên thị trường. Tuy nhiên, do nó ảnh hưởng trực tiếp đến mô hình lạm phát dài hạn của Fed, nên vẫn nhận được sự quan tâm đặc biệt từ giới đầu tư.

Image Credit: United States Core PCE Price Index (Trading Economics)
Thị trường nhìn chung dự đoán rằng Ngân hàng Anh sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4.00%. Mặc dù lạm phát đang dần giảm xuống, nhưng vẫn ở mức cao hơn so với mục tiêu đề ra, và thị trường lao động vẫn còn căng thẳng. Báo cáo chính sách tiền tệ đi kèm cuộc họp này có thể sẽ lần đầu tiên gợi ý rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể bắt đầu từ đầu năm sau.

Image Credit: United Kingdom Interest Rate (Trading Economics)
Dữ liệu tháng 10 đã ghi nhận mức cải thiện tốt nhất trong hơn một năm qua. Chỉ số PMI tháng 11 sẽ kiểm nghiệm liệu đà phục hồi có thể duy trì được hay không, đặc biệt là mức độ hồi phục của ngành sản xuất và dịch vụ.
Bản ngân sách này sẽ xác định các ưu tiên tài khóa của Anh từ nay đến năm 2026. Thị trường sẽ đặc biệt chú ý đến các chính sách thuế, điều chỉnh chi tiêu công cũng như việc liệu chính phủ có tung ra các biện pháp kích thích tăng trưởng hay không, vì tất cả những yếu tố này đều có thể ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu Anh và xu hướng của đồng bảng Anh.
Các số liệu như doanh số bán lẻ, sản lượng công nghiệp và đầu tư tài sản cố định sẽ phản ánh liệu các chính sách kích thích gần đây có bắt đầu phát huy hiệu quả hay chưa. Nếu các chỉ số này thể hiện kết quả khả quan, điều đó sẽ giúp củng cố niềm tin của thị trường khu vực và thúc đẩy giá hàng hóa cơ bản.

Image Credit: China Industrial Production (Trading Economics)

Image Credit: China Retail Sales YoY (Trading Economics)
LPR vẫn là chuẩn tham chiếu chi phí tín dụng tại Trung Quốc. Nếu áp lực giảm phát tiếp tục kéo dài, không loại trừ khả năng Ngân hàng Trung ương sẽ cắt giảm nhẹ 10 điểm cơ bản để thể hiện cam kết hỗ trợ mở rộng tín dụng và ổn định tăng trưởng kinh tế.
Trong vài tháng qua, giá năng lượng có phần hạ nhiệt, nhưng dầu thô vẫn là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến lạm phát và tâm lý nhà đầu tư. Tháng 11 này, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào ba vấn đề chính: quyết sách mới nhất của OPEC+, tiến triển trong việc chính phủ Mỹ đóng cửa, và các tình hình chính trị toàn cầu có thể làm chao đảo thị trường vào cuối năm.
Việc chính phủ Mỹ bị đóng cửa đã bước sang tháng thứ hai mà chưa có tiến triển thực chất nào, khiến thị trường tiếp tục rơi vào trạng thái bất ổn.

Image Credit: MSN
Các quốc gia thành viên OPEC+ sẽ tổ chức cuộc họp vào cuối tháng để đánh giá kế hoạch sản lượng năm 2026. Quyết định của họ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng giá năng lượng trong tương lai.
Hiện tại, OPEC+ có xu hướng ưu tiên duy trì sự ổn định giá cả thay vì thực hiện các chiến lược cắt giảm hoặc tăng sản lượng mạnh mẽ. Giá dầu ổn định sẽ giúp các ngân hàng trung ương tiếp tục thực hiện chính sách nới lỏng. Tuy nhiên, nếu OPEC+ đột ngột điều chỉnh chiến lược, điều này có thể nhanh chóng làm thay đổi kỳ vọng lạm phát, từ đó ảnh hưởng đến tỷ giá, thị trường chứng khoán và các loại tài sản khác.

Image Credit: SisaJournal
Hiện nay, việc quan hệ thương mại Trung-Mỹ dịu bớt, tình hình ngừng bắn mong manh tại Dải Gaza, cũng như cuộc chiến tại Ukraine đang cùng nhau định hình triển vọng kinh tế toàn cầu. Khi tình hình giữ được ổn định, giá năng lượng thường cũng có xu hướng ổn định theo; tuy nhiên, nếu bất kỳ cuộc xung đột nào tái bùng phát, giá dầu và giá hàng hóa có thể tăng vọt nhanh chóng, khiến các ngân hàng trung ương các nước đối mặt với những thách thức mới trong quá trình kiểm soát lạm phát.
| Lịch(UTC) | Dự án | Sự kiện | Tầm quan trọng |
| 01/11 | Sui (SUI) | Khoảng 44 triệu token SUI (tương đương 100 triệu – 146 triệu USD) được đưa vào lưu thông, sau đó sẽ có thêm 48 triệu token tiếp tục được mở khóa. | Kiểm tra nhu cầu thị trường đối với nguồn cung Layer-1 mới, cũng như độ tin tưởng của nhà đầu tư nói chung. |
| 03/11 | Aster DEX (ASTER) | Điều chỉnh cơ chế thưởng VIP, yêu cầu đồng thời đáp ứng điều kiện số dư token và khối lượng giao dịch 14 ngày. | Nhằm mục tiêu nâng cao tỷ lệ nắm giữ và sự sôi động trong giao dịch, tuy nhiên có thể gây ra phản ứng ngắn hạn từ phía người dùng. |
| Cuối tháng 11 (hằng tháng) | Hyperliquid (HYPE) | Bắt đầu mở khóa khoảng 10 triệu token mỗi tháng đến năm 2027, kèm theo kế hoạch mua lại một phần. | Đánh giá khả năng cân bằng giữa nguồn cung token mới và hoạt động mua lại của dự án DeFi. |
| Tháng 11 – chưa xác định ngày | Presale Infinex | Nền tảng DeFi tối giản Infinex, do Kain Warwick — nhà sáng lập Synthetix — tạo ra, chính thức mở bán trước. | Thử nghiệm nhu cầu đối với sản phẩm DeFi “dễ sử dụng hơn, phù hợp với người dùng phổ thông hơn”. |
| Tháng 11 – 12 | Giao thức x402 | Tiếp tục mở rộng tính năng thanh toán máy trên chuỗi theo giao thức HTTP native, cho phép API và tác nhân AI thực hiện thanh toán phi tập trung. | Có khả năng trở thành tiêu chuẩn mới trong thanh toán do AI điều khiển, thúc đẩy giao dịch tự chủ giữa các máy móc. |
• Dòng tiền vào ETF: IBIT của BlackRock vẫn là động lực lớn nhất của ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Nếu dòng tiền tiếp tục đổ vào trong tháng 11, đây sẽ là yếu tố then chốt duy trì đà tăng của BTC.
• Đáo hạn các sản phẩm phái sinh: Các quyền chọn Deribit và hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME sẽ đồng thời đáo hạn vào lúc 08:00 ngày 28 tháng 11 (UTC), đúng vào tuần lễ Tạ ơn tại Mỹ. Việc thanh khoản giảm có thể khiến biến động giá tăng mạnh.
• Infinex: Nếu nhu cầu mua trước mạnh mẽ, có thể sẽ thu hút nhiều sự chú ý hơn tới các dự án DeFi “dễ sử dụng cho người dùng phổ thông”.
• Hyperliquid: Hiệu quả của cơ chế mở khóa và mua lại token sẽ ảnh hưởng đến niềm tin dài hạn của thị trường đối với các nền tảng phái sinh phi tập trung.
• x402: Điều đáng chú ý là các trường hợp ứng dụng API thực tế và giao dịch để xem liệu thanh toán giữa các máy có thực sự được triển khai từ ý tưởng ra ứng dụng thực tế.

Image Credit: x402 One-Pager (x402.org)
Tháng 11 năm 2025, các chủ đề vĩ mô và thị trường crypto đan xen lẫn nhau, quyết định hướng đi tiếp theo của thị trường. Dù là dữ liệu lạm phát, cuộc họp ngân hàng trung ương hay việc mở khóa token – tất cả đều không phải những sự kiện riêng lẻ, mà là tín hiệu then chốt phản ánh dòng tiền toàn cầu, mức độ tin tưởng và thanh khoản.
Muốn ổn định và đạt hiệu quả, có thể thực hiện như sau:
Đối với người mới giao dịch, mục tiêu không phải là dự đoán tất cả dữ liệu, mà là hiểu được “khi nào dữ liệu quan trọng nhất”. Nắm chắc các thời điểm then chốt, biết cách kiểm soát rủi ro, và bình tĩnh phản ứng sau khi dữ liệu thật sự được công bố — bạn sẽ vượt xa phần lớn nhà đầu tư chỉ chạy theo xu hướng.
Điều này khiến việc công bố các dữ liệu quan trọng như GDP, lạm phát bị trì hoãn, khiến nhà giao dịch phải dựa vào ước tính của các tổ chức tư nhân, dẫn đến biến động ngắn hạn trên thị trường gia tăng.
Không nhất thiết. Dù điều đó giúp củng cố kỳ vọng giảm lãi suất, nhưng nếu lạm phát chưa duy trì gần mức 2%, Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ thận trọng.
Nếu giữ nguyên sản lượng: Giá dầu sẽ ổn định. Nếu cắt giảm thêm: Lạm phát có thể tăng trở lại. Nếu tăng sản lượng: Có thể phản ánh nhu cầu toàn cầu đang yếu đi.
Ảnh hưởng không lớn. USD vẫn được coi là tài sản trú ẩn an toàn và duy trì sự vững chắc, trong khi lợi suất trái phiếu có giảm nhẹ.
Không hẳn. Nếu dự án đã truyền thông rõ ràng từ trước và nhu cầu thị trường mạnh, giá thường không giảm nhiều.
Trọng điểm là nền tảng DeFi đơn giản hóa do Infinex thúc đẩy, và khái niệm thanh toán bằng máy AI do giao thức x402 mang lại.
Giữ đòn bẩy thấp, chú ý các mốc thời gian quan trọng, tránh giao dịch quá thường xuyên trước và sau khi công bố dữ liệu lớn. Ổn định quan trọng hơn là hành động bốc đồng.
Thành lập vào năm 2018, XT.COM là nền tảng giao dịch tài sản số hàng đầu thế giới, hiện có hơn 12 triệu người dùng đăng ký, phạm vi hoạt động bao phủ hơn 200 quốc gia và khu vực, với lưu lượng hệ sinh thái hơn 40 triệu. Nền tảng giao dịch tiền điện tử XT.COM hỗ trợ hơn 1.300 loại token chất lượng cao và 1.300+ cặp giao dịch, cung cấp các dịch vụ giao dịch đa dạng như Spot, giao dịch đòn bẩy, Futures, đồng thời được tích hợp với thị trường giao dịch RWA (tài sản thực) an toàn và đáng tin cậy. Chúng tôi luôn tuân thủ triết lý “Khám phá thế giới Crypto, giao dịch đáng tin cậy”, cam kết mang đến cho người dùng toàn cầu trải nghiệm giao dịch tài sản số an toàn, hiệu quả và chuyên nghiệp theo mô hình một cửa.