Puntos clave

• La recompensa por bloque de Bitcoin se reduce a la mitad cada ~210.000 bloques (aproximadamente cada 4 años), lo que disminuye la nueva oferta y refuerza su tesis de escasez.
• Los halvings han desencadenado históricamente fuertes repuntes en el precio de Bitcoin: 2012 (+8.200 %), 2016 (+285 %), 2020 (+600 %), 2024 (+83 % un año después).
• Las métricas on-chain (MVRV, SOPR, tasa de hash, saldos en exchanges) y el interés abierto en futuros suelen dispararse antes de cada halving, señalando cambios en el sentimiento del mercado.
• Después del halving, los ingresos de los mineros pasan de depender principalmente de los subsidios por bloque a las comisiones por transacción; la rentabilidad sostenida depende del precio del BTC en relación con el coste de equilibrio (≈$50–$55/PH/s/día).

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Cada cuatro años, el evento de halving de Bitcoin reduce a la mitad la recompensa por bloque, disminuyendo la nueva oferta y reforzando la narrativa de escasez de Bitcoin. Dado que Bitcoin (BTC) es considerado una reserva de valor digital, los cambios en su calendario de emisión suelen provocar variaciones en el comportamiento del mercado.

Traders e inversores monitorean de cerca el precio de BTC a través de los pares BTC/USDT y BTC/USD para evaluar la demanda antes, durante y después de cada halving. A la par, los volúmenes spot de Bitcoin y el interés abierto en futuros revelan cómo se están posicionando los participantes del mercado. Más allá del trading, oportunidades como el staking de BTC y los programas de ganancias (como XT Earn) también pueden verse influenciados por los eventos de halving.

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Índice de contenidos

¿Qué es el halving de Bitcoin?

Fechas históricas de halving y recompensas

Dinámicas on-chain y mineras tras el halving

Sentimiento del mercado e influencia mediática en el precio de Bitcoin

Perspectivas a futuro: ¿Hacia dónde irá el precio del Bitcoin?

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¿Qué es el halving de Bitcoin?

Un halving de Bitcoin ocurre aproximadamente cada 210.000 bloques, es decir, cada cuatro años, cuando la recompensa por minar un nuevo bloque se reduce a la mitad. Este mecanismo está incorporado en el protocolo de Bitcoin como una forma de controlar la inflación.

Al disminuir la velocidad con la que se emiten nuevos BTC, los halvings fortalecen la narrativa de escasez de Bitcoin y respaldan su propuesta de valor como “oro digital”.

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Fechas históricas de halving y recompensas

Halvings anteriores y las recompensas por bloque correspondientes:

Impacto en la reducción de la inflación

• Antes del halving (2020): La emisión anual de nuevos BTC representaba aproximadamente el 3,7 % del suministro circulante.
• Después del primer halving (2012): La emisión bajó a aproximadamente 1,8 %.
• Después del segundo halving (2016): Se redujo a cerca de 0,9 %.
• Después del tercer halving (2020): Disminuyó a alrededor de 0,45 %.
• Después del cuarto halving (2024): La emisión anual se sitúa en aproximadamente 0,225 %.

A medida que disminuyen las recompensas por bloque, la tasa de inflación de Bitcoin se reduce a la mitad. Esta menor disponibilidad de nuevos BTC suele estar asociada a una presión alcista en su precio, debido al efecto de escasez.

Calendario futuro de halvings

Los halvings se determinan por el número de bloques minados, no por una fecha específica del calendario. El próximo evento está proyectado para principios de 2028.

Monitorear la altura de bloque permite a los traders anticipar cuándo se reducirá nuevamente la emisión de BTC, lo cual influye tanto en el mercado spot BTC/USDT como en los mercados de futuros de BTC/USD y BTC/USDT Coin-M.

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Halvings anteriores y comportamiento del precio

Variación del precio de Bitcoin en torno a los halvings:

Halvings anteriores y comportamiento del precio

Halving de 2012:

• Cambio en recompensa por bloque: 50 BTC → 25 BTC
• Precio antes del halving: ~$12 (BTC/USDT y BTC/USD)
• Precio un año después: ~$1.000 (≈ +8.200 %)

Halving de 2016:

• Cambio en recompensa por bloque: 25 BTC → 12,5 BTC
• Precio antes del halving: ~$650 (BTC/USDT y BTC/USD)
• Precio un año después: ~$2.500 (≈ +285 %)

Halving de 2020:

• Cambio en recompensa por bloque: 12,5 BTC → 6,25 BTC
• Precio antes del halving: ~$8.600 (BTC/USDT y BTC/USD)
• Precio un año después: ~$60.000 (≈ +600 %)

Halving de 2024:

• Cambio en recompensa por bloque: 6,25 BTC → 3,125 BTC
• Precio antes del halving: ~$60.000 (BTC/USDT y BTC/USD)
• Precio un año después (mayo 2025): ~$109.800 (≈ +83 %)

Notas clave:

• Cada halving reduce a la mitad la nueva oferta de BTC, generando escasez y provocando, en muchos casos, aumentos de precio de varios cientos por ciento.
• Ganancias históricas: 2012 (+8.200 %), 2016 (+285 %), 2020 (+600 %).
• Las métricas on-chain y el interés abierto en futuros de BTC tienden a aumentar antes de cada evento, señalando un creciente sentimiento alcista.

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Dinámicas on-chain y mineras tras el halving

Reducción de la oferta y escasez en la red

Un efecto directo de cada halving de Bitcoin es una reducción del 50 % en la emisión de nuevos BTC. Antes de abril de 2024, la inflación anual rondaba el 1,8 %; tras el halving, cayó a aproximadamente 0,9 %.

Con menos monedas entrando en circulación, la escasez se intensifica, reforzando la narrativa de Bitcoin como “oro digital”. Para los holders a largo plazo centrados en el precio del BTC, un crecimiento más lento de la oferta suele respaldar una perspectiva alcista.

Tasa de hash y ajustes de dificultad

Tras el halving de abril de 2024, los mineros menos eficientes apagaron temporalmente sus equipos, lo que provocó una caída en la tasa de hash (media móvil de 7 días) de aproximadamente 88 EH/s a 79 EH/s.

La dificultad de la red disminuyó alrededor de un 10 % (de ~88,1 T a ~79,5 T), estabilizándose gradualmente en torno a 82 EH/s a mediados de 2024.

A principios de 2025, la tasa de hash de 7 días había vuelto a aproximadamente 89 EH/s, registrando una leve caída del 2 % intersemanal, lo cual indica que las grandes empresas mineras, con suficiente capital, continúan asegurando la red de manera estable.

Ingresos mineros y dinámica de comisiones

Cuando las recompensas por bloque se redujeron a 3,125 BTC, las comisiones por transacción aumentaron notablemente, impulsadas en parte por nuevos protocolos como “Runes”, lo que llevó los ingresos mineros (hash price) a ~$0,17 por PH/s el día del halving.

Entre enero y julio de 2024, las comisiones en la red totalizaron casi 12.970 BTC (~$863 millones), representando más del 55 % de todas las comisiones generadas en 2023. Inmediatamente después del halving, las comisiones llegaron a constituir aproximadamente el 75 % de los ingresos totales de los mineros. Como resultado, incluso con subsidios más bajos, muchos mineros mantuvieron su rentabilidad, contribuyendo a la seguridad general de la red.

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Comportamiento minero a largo plazo

Con recompensas reducidas, los mineros marginales que operan con hardware antiguo enfrentan presión de rentabilidad cuando el precio del BTC cae por debajo del punto de equilibrio (~$50–$55 por PH/s/día).

En el primer trimestre de 2024, las grandes compañías mineras públicas recaudaron aproximadamente $1.800 millones para adquirir equipos más eficientes. Esta consolidación fortaleció la resiliencia de la red, aunque también centralizó parcialmente el poder de minado.

Los analistas on-chain suelen monitorear las salidas de grandes monederos hacia exchanges; picos repentinos pueden indicar ventas por parte de mineros, lo cual puede presionar el precio spot de Bitcoin (BTC/USDT) o aumentar el interés corto en los mercados de futuros.

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Indicadores on-chain a seguir

Ciertas métricas clave ayudan a los traders a anticipar movimientos en el precio del BTC antes de que se reflejen en el mercado spot o de futuros:

• MVRV (Market-Value-to-Realized-Value Ratio): Un MVRV > 1 después del halving indica que la mayoría de las monedas están retenidas con ganancias.
• SOPR (Spent Output Profit Ratio): Cuando el SOPR se mantiene > 1, significa que los holders están realizando beneficios, lo que puede reducir el impulso alcista.
• Capitalización realizada (Realized Cap): Un aumento en este indicador refleja una creciente convicción de los inversores.

El monitoreo de estas señales on-chain puede ofrecer alertas tempranas sobre cambios de tendencia tanto en el mercado spot como en los derivados.

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Sentimiento de mercado e influencia mediática en el precio de Bitcoin

Indicadores alcistas: factores que elevan el precio de BTC

Furor en redes sociales

• Hashtags en Twitter: Etiquetas como #BitcoinBull y #BTC100K son tendencia frecuente en hilos de influencers cripto, reflejando un sentimiento alcista creciente entre usuarios minoristas.
• Sentimiento en Reddit: En los foros r/Bitcoin y r/CryptoCurrency, las publicaciones sobre subidas de precio y objetivos alcanzados aumentaron más de un 30 % durante el segundo trimestre de 2025, señalando mayor confianza comunitaria.

Índice de Miedo y Avaricia (Fear & Greed Index)

• El índice subió de 55 (Neutral) en enero de 2025 a 68 (Avaricia) en mayo de 2025, lo que indica FOMO minorista fuerte.
• Cuando el índice se mantiene por encima de 65, los inversores minoristas suelen abrir posiciones largas, impulsando al alza el precio actual de BTC.

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Titulares Clave de Noticias

• Insight del CEO de Mercuryo: Petr Kozyakov afirmó que Bitcoin “ha mostrado resiliencia, apenas inmutándose ante las tensiones geopolíticas”, destacando cómo los eventos mayores han tenido un impacto limitado en el precio.
• Dominancia de BTC > 60%: Cointelegraph reportó que “la dominancia de BTC supera el 60% mientras los fondos rotan desde altcoins hacia Bitcoin”, indicando un flujo de capital de vuelta a BTC desde pools de altcoins.
• Entradas institucionales en ETFs: Bloomberg señaló que “las entradas institucionales en ETFs de Bitcoin alcanzan nuevos récords”, impulsando una presión alcista sostenida en el precio de Bitcoin.

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Psicología de los Hitos

• El cruce de la barrera de $100,000 a inicios de 2025 generó picos en el volumen de búsquedas en Google Trends y en nuevas aperturas de wallets, impulsando el precio de BTC a nuevos máximos históricos.

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Vientos en Contra Macroeconómicos

Minutas de la Fed y Perspectivas de Tasas

• Las minutas del FOMC (mayo 2025) reflejaron una postura hawkish, subrayando precaución ante riesgos inflacionarios y arancelarios, lo que contribuyó a una corrección temporal en los precios cripto.

Rendimientos del Tesoro

• El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. subió de 3.5% en enero a 4.6% en mayo de 2025. Tasas más altas se asocian con menor apetito por riesgo y salidas de capital de criptomonedas.

Fortaleza del Dólar Estadounidense

• El índice DXY superó los 104 en mayo de 2025. Históricamente, un dólar fuerte suele coincidir con correcciones a corto plazo en el precio de Bitcoin, debido a que el capital migra de activos riesgosos a refugios seguros.

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Perspectivas Futuras: ¿Hacia Dónde Irá el Precio de Bitcoin?

Análisis Técnico – Niveles Clave

• Soportes: $80,000–$85,000 y $65,000
• Resistencias: $110,000–$115,000 y $125,000
• Perfil de volumen: Volumen creciente en las caídas; bajo volumen en las subidas indica precaución
• Señales on-chain: MVRV, SOPR, NVT para detectar sobrecompra/sobreventa; saldos crecientes en exchanges señalan riesgo bajista

Factores Fundamentales

• Entradas en ETFs vs. posible disminución de demanda institucional (vigilar desbloqueos de Grayscale GBTC)
• Incentivos mineros: punto de equilibrio alrededor de $50–55 por PH/s/día; precios por debajo pueden generar presión vendedora
• Adopción minorista: crecimiento en nuevas wallets, usuarios activos on-chain, y pasarelas de entrada como PayPal y Cash App
• Monitorear métricas on-chain de usuarios activos y las integraciones financieras convencionales

Catalizadores Potenciales y Riesgos

• Nuevas aprobaciones de ETFs (por ejemplo, fondos híbridos Ethereum-Bitcoin)
• Adopción soberana más allá de El Salvador
• Choques macroeconómicos: sorpresas hawkish de la Fed, tensiones entre EE.UU. y China
• Mejoras tecnológicas: Taproot, actualizaciones de Lightning Network
• Cambios regulatorios: supervisión de futuros, novedades fiscales
• Seguimiento de indicadores macroeconómicos como inflación y desempleo

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Reflexiones Finales

Spot vs. Futuros: El mercado spot de Bitcoin (por ejemplo, BTC/USDT) refleja la demanda inmediata, mientras que los futuros BTC/USD Coin-M ofrecen apalancamiento, amplificando el momentum o señalando reversos. La base de futuros (contango o backwardation) sugiere sesgos alcistas o bajistas. Factores actuales del precio: A mediados de 2025, Bitcoin cotiza cerca de $100,000, impulsado por entradas en ETFs, métricas on-chain fuertes y FOMO minorista. Correcciones podrían surgir si aumentan los saldos en exchanges o se intensifican vientos macroeconómicos. Consejos pragmáticos: Monitorea el precio de BTC en tiempo real vía XT.com, compara el interés abierto spot vs. futuros para captar el sentimiento, diversifica posiciones entre spot y futuros, y establece stop-loss estrictos para controlar la volatilidad y riesgos por apalancamiento.

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Preguntas Frecuentes sobre el Halving de Bitcoin

1. ¿Qué desencadena un halving de Bitcoin y con qué frecuencia ocurre? Cada 210,000 bloques (≈4 años), la recompensa por bloque se reduce a la mitad, limitando la oferta e influyendo en el precio de bitcoin.
2. ¿Cómo han impactado los halvings anteriores al spot y futuros de BTC? Históricamente, el precio spot de BTC ha tenido grandes rallies tras cada halving (2012 +8,200%, 2016 +285%, 2020 +600%), con aumentos en el interés abierto de futuros anticipándose a estos eventos.
3. ¿Qué métricas on-chain son importantes alrededor de un halving? Se deben monitorear MVRV, SOPR, NVT, tasa de hash y saldos en exchanges para detectar cambios en el sentimiento del precio de BTC.
4. ¿Cómo cambian los costos de los mineros y las comisiones después del halving? Las subvenciones por bloque se reducen a la mitad, por lo que las comisiones representan una mayor parte de los ingresos. Los mineros marginales necesitan alrededor de $50–$55 por PH/s/día para ser rentables. Programas como XT Earn pueden ofrecer rendimientos alternativos.
5. ¿Garantiza el halving un aumento a largo plazo en el precio de bitcoin? No. Aunque la oferta se reduce, factores macroeconómicos, regulatorios y la demanda continúan siendo determinantes clave del precio de btc.
6. ¿Cuándo es el próximo halving y qué podría cambiar? Se proyecta para mediados de 2028. Se esperan mineros más eficientes, mayor adopción on-chain, evolución en productos de futuros de BTC y nuevas opciones de staking en XT Earn.

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Enlaces Rápidos

– Medio millón de razones para operar: Tu guía completa del Carnaval MNT × XT de $500,000

– Calendario económico de junio para traders de cripto: Cómo asignar tu BTC y ETH

– 3 narrativas definitorias en cripto para 2025: Explicación de Layer-2, RWAs y DePINs

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