النقاط الرئيسية:

• شهر سبتمبر 2025 يتمحور حول محفزات اقتصادية كبرى، أبرزها تقرير الوظائف غير الزراعية (5 سبتمبر)، مؤشر أسعار المستهلك (11 سبتمبر)، وقرار الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة (17 سبتمبر)، وهي أحداث تشكّل الركائز الأساسية لأجندة الكريبتو في سبتمبر 2025.
• المخاطر الجيوسياسية والسياساتية لا تزال مرتفعة، وتشمل احتمال إغلاق الحكومة الأميركية، النزاعات التجارية (الرسوم الجمركية)، والصدمات المحتملة في قطاع الطاقة، مما قد يهز أسواق الأسهم والعملات الرقمية.
• محفزات خاصة بسوق الكريبتو تزيد من حدة التقلبات، تتصدرها التدفقات القياسية إلى صناديق البيتكوين المتداولة (ETF)، التكهنات حول الموافقة على صندوق الإيثريوم، إطلاق عملة WLFI بقيمة 2.2 مليار دولار، وأكثر من مليار دولار من العملات المقرر فك تجميدها.
• تحليل السيناريوهات يشير إلى مسارات متباينة، مع وجود سيناريو أساسي بنسبة 60% لهبوط ناعم (سعر البيتكوين نحو 130 ألف دولار، والإيثريوم فوق 5 آلاف دولار)، إلى جانب سيناريوهات متفائلة ومتشائمة تُحددها زيادات السيولة أو الصدمات السياسية.
• الوضعيات والسيولة تعكس التفاؤل لكن مع الهشاشة، حيث إن تدفقات صناديق ETF، وارتفاع الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة، وسيطرة خيارات الشراء، والكمية القياسية للعملات المستقرة، تهيئ السوق لتداول تكتيكي في سبتمبر.

---

سبتمبر تحت سيطرة باول.
قرار الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر يُعد اللحظة الحاسمة في هذا الشهر، حيث ينقسم المتداولون بين توقع خفض أسعار الفائدة أخيرًا أو تمسك البنك المركزي بسياسة التشديد لمواجهة التضخم.
أي خطوة تميل إلى التيسير (نغمة “حمائمية”) قد تُشعل موجة صعود واسعة، بينما قد تؤدي لهجة التشدد (نغمة “صقورية”) إلى ضغط حاد على الأصول عالية المخاطر.

الفترة التي تسبق القرار لا تقل أهمية:

• تقرير الوظائف غير الزراعية – 5 سبتمبر
• مؤشر أسعار المستهلك – 11 سبتمبر

كلا الحدثين يمكن أن يُعيد تشكيل التوقعات في الوقت الفعلي، مما يؤدي إلى تقلبات في الأسهم، والعوائد، وحتى البيتكوين

التاريخ (UTC)	وصف الحدث	الوقت (UTC)	الفئة	الأهمية
2–3 سبتمبر (الثلاثاء–الأربعاء)	مؤشر مديري المشتريات الصناعي/الخدمي (PMI) السريع	غير متاح	كلي	متوسطة
5 سبتمبر (الجمعة)	تقرير الوظائف غير الزراعية الأميركية (NFP)	12:30	كلي	فائقة
11 سبتمبر (الخميس)	مؤشر أسعار المستهلك الأميركي (CPI) – أغسطس	12:30	كلي	فائقة
11 سبتمبر (الخميس)	قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB)	12:15	كلي	عالية
17 سبتمبر (الأربعاء)	قرار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FOMC) + مخطط النقاط + المؤتمر الصحفي لباول	تقريبًا 06:00–07:30	كلي	فائقة
18 سبتمبر (الخميس)	قرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا (BoE)	11:00	كلي	عالية
19 سبتمبر (الجمعة)	اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان (BoJ)	3:00	كلي	عالية
25 سبتمبر (الخميس)	الناتج المحلي الإجمالي النهائي & مؤشر أسعار السلاسل (الربع الثاني 2025)	12:30	كلي	متوسطة
26 سبتمبر (الجمعة)	بيانات الدخل الشخصي والاستهلاك	12:30	كلي	متوسطة
30 سبتمبر (الثلاثاء)	مزادات الخزانة الأميركية (سندات 10 سنوات & أذون خزانة)	متنوع	كلي/مالي	متوسطة

أسواق الكريبتو تواجه عاصفتها الخاصة:

• 1. صناديق البيتكوين المتداولة (ETFs) تشهد تدفقات قياسية من رؤوس الأموال، بينما تتصاعد التكهنات بشأن الموافقة على صندوق إيثريوم متداول، مع دراسة الجهات التنظيمية لمقترحات تشمل آليات التخزين (staking) والحفظ المؤسسي.
• 2. شهر سبتمبر يشهد أيضًا إطلاق عملة World Liberty Financial (WLFI)، وهي واحدة من أكثر الطروحات الرمزية (TGE) ترقبًا لهذا العام، بعد أن جمعت أكثر من ملياري دولار.
• 3. من أوائل حتى منتصف سبتمبر، سيتم فك تجميد أكثر من مليار دولار من الرموز البارزة، حيث تُطلق المخصصات المغلقة لمشاريع مثل Arbitrum، وSUI، وJupiter إلى التداول. غالبًا ما تؤدي هذه الأحداث إلى ضغط على الأسعار على المدى القصير، وتؤثر في سيولة العملات البديلة.

الأحداث المؤكدة في الكريبتو
التاريخ (UTC)	وصف الحدث	الفئة
28 أغسطس	فك قفل Jupiter (JUP) – ما يقارب 460 مليون رمز	فك قفل
1 سبتمبر	WLFI TGE – إطلاق World Liberty Financial على شبكة إيثريوم بعد جمع 2.26 مليار دولار	TGE / إطلاق
1 سبتمبر	فك قفل SUI – ما يقارب 159 مليون رمز	فك قفل
16 سبتمبر	فك قفل Arbitrum (ARB) – حوالي 92.65 مليون توكن (حوالي 2% من المعروض)	فك قفل
26 سبتمبر	انتهاء صلاحية العقود الآجلة والخيارات الفصلية لكل من BTC & ETH	المشتقات

المشروع / رمز	نوع الإيردروب المتوقع	ملاحظات
Meteroa	مكافآت للمجتمع	تكهّنات؛ احتمال التقاط لقطات للمستخدمين الأوائل
Hyperliquid	إيردروب قائم على نشاط التداول	من المرجح مكافأة متداولي العقود الدائمة (Perps)
Pump.fun	إيردروب مرتبط بالتفاعل مع منصة إطلاق الميمز	توزيع يركز على المجتمع
Abstract Chain	إيردروب للمشاركة في منظومة الطبقة الثانية (L2)	لا يزال في مراحل الاختبار
Axiom	إيردروب لبروتوكول بنية تحتية قائم على ZK	قائم على نشاط المطورين/المستخدمين
Monad	إيردروب لسلسلة من الطبقة الأولى عالية الأداء	قائم على نشاط الشبكة التجريبية (Testnet) والمصادقين
Mitosis	مكافآت سيولة عبر السلاسل	من المرجح مكافأة استخدام المجتمع

الإيردروبات المحتملة / المشاع عنها
المشروع / التوكن	نوع الإيردروب المتوقع	ملاحظات
Meteroa	مكافآت للمجتمع	تكهّنات؛ احتمال التقاط لقطات للمستخدمين الأوائل
Hyperliquid	إيردروب قائم على نشاط التداول	من المرجح مكافأة متداولي العقود الدائمة (Perps)
Pump.fun	إيردروب مرتبط بالتفاعل مع منصة إطلاق الميمز	توزيع يركز على المجتمع
Abstract Chain	إيردروب للمشاركة في منظومة الطبقة الثانية (L2)	لا يزال في مراحل الاختبار
Axiom	إيردروب لبروتوكول بنية تحتية قائم على ZK	قائم على نشاط المطورين/المستخدمين
Monad	إيردروب لسلسلة من الطبقة الأولى عالية الأداء	قائم على نشاط الشبكة التجريبية (Testnet) والمصادقين
Mitosis	مكافآت سيولة عبر السلاسل	من المرجح مكافأة استخدام المجتمع

والجيوسياسة ليست بعيدة عن المشهد، إذ يجلب شهر سبتمبر أيضًا:

• موعد نهائي وشيك لتمويل الحكومة الأميركية
• تجدد النزاعات الجمركية
• صدمات في قطاع الطاقة مرتبطة بالصراعات المستمرة

تقويم الجغرافيا السياسية والسياسات
التاريخ (UTC)	وصف الحدث	الفئة
31 أغسطس – 1 سبتمبر	قمة منظمة شنغهاي للتعاون (SCO) – تيانجين	جيوسياسي
3 سبتمبر (الأربعاء)	عرض يوم النصر في الصين — حضور بوتين؛ احتمال لقاء ترامب–بوتين	جيوسياسي / مخاطر ذيلية
سبتمبر (مستمر)	مناقشات التجارة والرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين	جيوسياسي
سبتمبر (مستمر)	الصراع الروسي–الأوكراني، توترات الشرق الأوسط، ومخاطر الأعاصير/الطاقة	جيوسياسي
30 سبتمبر (الثلاثاء)	الموعد النهائي لتمويل الحكومة الأميركية (مخاطر الإغلاق)	مخاطر السياسات

مع تقاطع البنوك المركزية، ومحفزات الكريبتو، والمخاطر السياسية، يُشكّل شهر سبتمبر مفترق طرق سيحدد ملامح بقية عام 2025.

---

جدول المحتويات

المحفزات الاقتصادية العالمية: خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وبيانات الوظائف
المخاطر الجيوسياسية والسياساتية: الإغلاق الحكومي، الرسوم الجمركية، وصدمات النفط
محفزات الكريبتو: صناديق الـ Bitcoin ETF، التكهنات حول Ethereum ETF، إطلاق WLFI، وفك قيود التوكنز
سيناريوهات السوق: المسار الأساسي، الصاعد، والهابط في تقويم الكريبتو لشهر سبتمبر 2025
التمركز، السيولة، وخطة التداول لشهر سبتمبر 2025

---

المحفزات الاقتصادية العالمية: خفض الفائدة، التضخم، وبيانات الوظائف

قبل التعمق في محفزات الكريبتو أو المخاطر الجيوسياسية، من المنطقي البدء بالتقويم الاقتصادي الكلي. اتجاه السوق في سبتمبر يبدأ مع بيانات الوظائف، والتضخم، وسياسات البنوك المركزية.
كل عنصر من هذه العناصر يرتبط مباشرة بقرار الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر، وهو القرار الذي سيحدد بدوره نغمة الأصول العالمية. كل رقم يُعلن في بداية الشهر يعمل كأنه “نقطة بيانات” في خطة باول (Powell’s Playbook)، ليشكّل ما إذا كان الفيدرالي سيتجه إلى التيسير أو سيبقى متمسكًا بموقفه.

قرار الفيدرالي في سبتمبر

اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 16–17 سبتمبر قد يحمل أول خفض للفائدة منذ سنوات. الأسواق الآن تسعّر باحتمال يتراوح بين 85–90% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس (bp)، بعد أن أبرزت تصريحات باول في جاكسون هول المخاطر المتزايدة في سوق العمل. كما أظهر استطلاع أجرته رويترز أن غالبية الاقتصاديين يتوقعون على الأقل خفضًا آخر قبل نهاية العام.
قد ينظر المتداولون سريعًا إلى مخطط النقاط (Dot Plot)، لكن المؤتمر الصحفي لباول سيكون هو العامل الأساسي في صياغة السردية.

• رسالة متساهلة (Dovish): قد تضعف الدولار، وتدفع عوائد سندات الخزانة إلى الانخفاض، وتزيد من الزخم الصعودي للبيتكوين والإيثيريوم.
• نبرة متشددة (Hawkish): حتى مع الخفض، قد تؤكد على استمرار الضغوط التضخمية، مما يحافظ على قوة الدولار ويحد من مكاسب الأسهم والعملات الرقمية.

مصدر الصورة: Trading Economics – Fed Interest Rate Decision

مؤشر أسعار المستهلك (CPI) والوظائف كعوامل محركة للسوق

قبل أن يجتمع الاحتياطي الفيدرالي، ستُختبر الأسواق عبر نقطتي بيانات أساسيتين:

• الوظائف غير الزراعية (5 سبتمبر): قراءة ضعيفة ستعزز التوقعات بخفض الفائدة، بينما قد تؤدي زيادة قوية في التوظيف إلى إرباك التوقعات.
• مؤشر أسعار المستهلك (11 سبتمبر): التضخم الأساسي تراجع، لكن تأثيرات الأساس قد تدفع لارتفاع مفاجئ. تاريخيًا، تؤدي بيانات الـ CPI إلى تحركات حادة في سوق الكريبتو، غالبًا بنسبة 2–5% في البيتكوين خلال نفس اليوم، مع تفاعل أقوى للإيثيريوم.

على المتداولين مراقبة ليس فقط الأرقام الرئيسية، بل أيضًا المراجعات، والوسيط الحسابي، والتوقعات غير الرسمية (Whisper Estimates).

مصدر الصورة: Trading Economics – US Non-Farm Payroll

مصدر الصورة: Trading Economics – US Core Inflation Rate YoY

تركيز على المركزي الأوروبي، الإنجليزي، والياباني

عبر الأطلسي، من المتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي (ECB) – 11 سبتمبر وبنك إنجلترا (BoE) – 18 سبتمبر على سياستهما دون تغيير. لكن حتى في غياب تحولات في السياسات، ستؤثر نبرتهما حول التضخم والنمو على اتجاه اليورو والجنيه الإسترليني، مما سينعكس بدوره على معنويات السندات العالمية. أما في آسيا، فقد يفاجئ بنك اليابان (BoJ) – 19 سبتمبر الأسواق إذا لمح إلى أي تعديل في سياسة التحكم بمنحنى العائد.

مصدر الصورة: Trading Economics – European Central Bank Interest Rate Decision

مصدر الصورة: Trading Economics – Bank of England Interest Rate Decision

مصدر الصورة: Trading Economics – Bank of Japan Interest Rate Decision

التأثيرات عبر الأصول لبيانات التضخم (CPI) وسياسة الفيدرالي

التفاعل بين البيانات الاقتصادية والأصول المالية هو العنصر الأهم:

• قراءة CPI أضعف: ستؤدي على الأرجح إلى إضعاف الدولار الأميركي، مما يمنح البيتكوين زخمًا صعوديًا جديدًا.
• رسالة متشددة من باول: قد تؤدي إلى تراجع الأسهم، وضعف أداء الإيثيريوم مع تراجع شهية المخاطرة.
• تقرير وظائف أقوى: سيدفع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع ويؤخر التوقعات بخفض الفائدة.

---

تاريخ السوق: تفاعل الكريبتو مع بيانات CPI

التاريخ	مؤشر أسعار المستهلك (شهري/سنوي)	حركة البيتكوين خلال اليوم	حركة الإيثيريوم خلال اليوم
يونيو 2025	شهري: +0.3% • سنوي: +2.7% الأساسي: شهري +0.2% • سنوي +2.9%	تراجع بحوالي 1.8% إلى ~117.8 ألف دولار	ارتفع بحوالي 4.1% إلى ~3,138 دولار
يوليو 2025	شهري: +0.2% • سنوي: +2.7% الأساسي: شهري +0.3% • سنوي +3.1%	ارتفع بحوالي 1.2% إلى ~120.1 ألف دولار	قفز بحوالي 8.7% إلى ~4,590 دولار
أغسطس 2025	لم تُصدر بعد (11 سبتمبر)	—	—

---

المخاطر الجيوسياسية والسياساتية: الإغلاق الحكومي، الرسوم الجمركية، وصدمات النفط

نادراً ما تتحرك المحفزات الاقتصادية وحدها. حتى أوضح بيانات التضخم (CPI) أو أكثر إشارات الفيدرالي وضوحًا يمكن أن يطغى عليها الصدمات السياسية والجيوسياسية. وشهر سبتمبر ليس استثناءً. فإلى جانب الوظائف، التضخم، وقرارات الفائدة، يحتاج المتداولون أيضًا إلى أخذ المواعيد المالية النهائية، النزاعات الجمركية، والنقاط الجيوسياسية الساخنة في الحسبان، إذ يمكنها أن تعطل معنويات السوق دون سابق إنذار. هذه العوامل تشكّل الطبقة الثانية من خريطة مخاطر سبتمبر.

الموعد النهائي لإغلاق الحكومة الأميركية

أبرز مخاطر السياسات في سبتمبر هو الموعد النهائي لتمويل الحكومة الأميركية في 30 سبتمبر. الإغلاقات السابقة أظهرت نمطًا مألوفًا:

• تدفقات نحو الملاذات الآمنة مثل الدولار الأميركي
• ارتفاع عوائد أذون الخزانة مع اقتراب الموعد النهائي
• ضعف قصير الأجل في الأسهم، يتبعه ارتداد بعد التوصل إلى اتفاق

مؤخرًا، أظهر البيتكوين أيضًا قوة خلال مخاوف الإغلاق، حيث يضعه المتداولون كأداة تحوّط بديلة. هذا يجعل الموعد النهائي مؤشرًا رئيسيًا للتقلبات عبر كل من الأصول التقليدية والرقمية.
ولإعطاء منظور أوضح لهذه الديناميكيات، يمكننا النظر إلى أداء مؤشر S&P 500 خلال الإغلاقات السابقة، حيث يظهر الرسم البياني أدناه التوتر الفوري يليه التعافي التدريجي.

الاحتكاكات التجارية: الولايات المتحدة – الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة – الصين

التجارة تمثل نقطة ضغط أساسية أخرى. في أواخر أغسطس، يواجه المفاوضون الأميركيون والأوروبيون موعدًا نهائيًا بشأن الرسوم الجمركية على السيارات والمنتجات الزراعية. كلا الجانبين يعملان على التوصل إلى اتفاق يمكن أن يعيد ضبط الرسوم ويمنع جولة جديدة من النزاعات.
في الوقت نفسه، تعيش العلاقات الأميركية–الصينية هدنة هشة مدتها 90 يومًا تمتد حتى أوائل نوفمبر، بعد أشهر من التصعيد الجمركي وإنهاء المعاملة المعفاة من الرسوم للطرود الصغيرة.
مخاطر السوق هنا ثنائية:

• اتفاق نظيف مع الاتحاد الأوروبي يمكن أن يعزز المعنويات في قطاع السيارات والقطاعات الدورية الأخرى.
• عناوين سلبية من المحادثات الأميركية–الصينية قد تدفع اليوان الصيني للهبوط، وباعتبار أن اليوان غالبًا ما يُتداول كـ “مقياس لمخاطر السوق العالمية”، فإن ضعفه سينعكس على الأسهم، السلع، وحتى الكريبتو.

مصدر الصورة: TradingView – أداء USDCNH (الإطار الزمني اليومي)

---

مفاجآت الطاقة والصراعات

إلى جانب المخاطر المالية والتجارية، تضيف الجيوسياسة متغيرات غير متوقعة:

• استمرار مفاوضات روسيا–أوكرانيا كعامل مخاطرة حاضر
• احتمالية تصعيد مفاجئ للتوترات في الشرق الأوسط
• موسم الأعاصير الذي يرفع احتمالية تعطّل إمدادات الطاقة

مصدر الصورة: TradingView – أداء عقود النفط الخام الخفيف (الإطار الزمني اليومي)

---

محفزات الكريبتو: صناديق بتكوين، تكهنات حول صندوق إيثريوم، إطلاق WLFI، وفك قفل التوكنز

بينما تشكل العوامل الماكرو والجيوبوليتيكية الخلفية، يمتلك سوق الكريبتو أيضًا مجموعة من المحفزات الخاصة به هذا سبتمبر. هذه العوامل قادرة بالقدر نفسه على تغيير المزاج العام، وقد تعزز أو تعاكس القصة الماكرو الأكبر. بالنسبة للمتداولين، فإن متابعة تدفقات صناديق الـETF، إطلاق التوكنز، ووضعية المشتقات لا يقل أهمية عن متابعة تصريحات باول أو بيانات التضخم القادمة.

تدفقات صناديق بتكوين ETF تقود شعور السوق

تظل صناديق بتكوين المدرجة في الولايات المتحدة العامل الأكثر تأثيرًا على الكريبتو. المنتجات الفورية تواصل جذب تدفقات قياسية، ما يضيف عمقًا للسيولة ويحد من تقلبات الهبوط. المتداولون الآن يزنون هذه التدفقات بشكل يومي، ويعاملونها بالجدية نفسها التي يخصصونها لبيانات التوظيف أو التضخم في تحديد توجهاتهم نحو المخاطر.

مصدر الصورة: SoSoValue – Total BTC Spot ETF Net Inflow

الزخم نحو صندوق إيثريوم الفوري

إيثريوم أيضًا يحظى بالاهتمام. التكهنات تتصاعد بأن الجهات التنظيمية قد تمنح قريبًا الضوء الأخضر لصندوق ETF مرتبط بـ ETH، وربما يتضمن آليات Staking وحفظ مؤسسي. حتى الشائعات وحدها كانت كافية لإبقاء ETH مدعومًا. وأي إشارة إيجابية مرجحة لإطلاق تدفقات جديدة وتعزيز قوة ETH مع الدخول في الربع الرابع.

مصدر الصورة: SoSoValue – Total ETH Spot ETF Net Inflow

مصدر الصورة: Strategic ETH Reserve

حدث إطلاق توكن WLFI

سبتمبر يشهد أيضًا إطلاق World Liberty Financial (WLFI) في الأول من الشهر. مع أكثر من 2.2 مليار دولار جُمعت، يعد واحدًا من أضخم أحداث توليد التوكنز لهذا العام. ظهوره على شبكة إيثريوم سيختبر ما إذا كان التمويل القوي سيتحول إلى طلب مستدام في السوق.

مصدر الصورة: World Liberty Financial Official X (Formerly Twitter)

ملاحظة: زوج WLFI/USDT سيفتح للتداول على منصة XT لحظة إدراج WLFI مباشرة.

XT.comWLFI/USDT Spot Trading Pair

أكثر من مليار دولار من عمليات فك قفل التوكنز عبر الألتكوينز

تشهد الفترة الممتدة من أواخر أغسطس حتى منتصف سبتمبر موجة ثقيلة من عمليات فك القفل، بقيمة إجمالية تتجاوز المليار دولار.

• Arbitrum (ARB): من المقرر أن تفك قفل حوالي 92.65 مليون توكن (~2% من المعروض المتداول) في 16 سبتمبر 2025.
• SUI وJupiter (JUP): يقودان الموجة الأولى بإجمالي أكثر من 620 مليون دولار من التوكنز المفكوكة خلال الأسبوع 28 أغسطس – 1 سبتمبر، بما في ذلك حوالي 44 مليون توكن SUI (159 مليون دولار) و53.5 مليون توكن JUP (27 مليون دولار)، وغيرها.

هذه الأسماء بارزة بحكم حجمها ووضوحها، لكنها ليست الوحيدة. عشرات المشاريع الأخرى عبر DeFi والبنية التحتية والألعاب ستشهد أيضًا جداول فك قفل خلال سبتمبر، مما يضيف ضغوطًا مستمرة على السيولة.
تاريخيًا، تجلب عمليات فك القفل ضغوط بيع قصيرة الأجل مع سعي المستثمرين الأوائل والمطلعين إلى جني الأرباح. ومع ذلك، إذا استوعبت الأسواق هذا التدفق من المعروض، فقد تمهد هذه الأحداث الطريق لفرص متوسطة الأجل. غالبًا ما يبحث المتداولون عن حالات التشبع البيعي بعد عمليات فك قفل كبيرة باعتبارها نقاط دخول جذابة في المشاريع القوية.

مصدر الصورة: Tokenomist – Token Unlocks

---

تحدي XT Peak: اختبر توقعاتك للسوق

شهر سبتمبر مليء بالأحداث التي قد تهز السوق، من بيانات التضخم (CPI) واجتماع الفيدرالي إلى عمليات فك قفل التوكنز وتدفقات صناديق الـETF. إذا كنت تتابع هذه التحركات عن قرب، فلماذا لا تحوّل توقعاتك إلى مكافآت؟

مع تحدي XT Peak يمكنك:

• التنبؤ باتجاه سعر BTC، ETH، SOL أو XT
• المنافسة مع متداولين آخرين في الوقت الفعلي
• ربح مكافآت عندما تكون توقعاتك دقيقة

إنها طريقة بسيطة لاختبار أفكارك التداولية والبقاء منخرطًا مع كل التقلبات التي يجلبها شهر سبتمبر. جرب تحدي XT Peak الآن.

انتهاء صلاحية العقود الآجلة والخيارات – 26 سبتمبر

المحفز الأخير الجدير بالمتابعة في سبتمبر هو انتهاء صلاحية العقود الآجلة والخيارات الفصلية يوم الجمعة 26 سبتمبر.

• منصات Deribit، Binance، وOKX ستقوم بتسوية عقودها الفصلية عند الساعة 08:00 صباحًا بتوقيت UTC.
• بينما ستغلق عقود CME الخاصة ببتكوين وإيثريوم في وقت لاحق من اليوم عند الساعة 16:00 بتوقيت UTC.

عادة ما تستحوذ هذه الانتهاءات على جزء كبير من مراكز الفائدة المفتوحة، ما يمهّد الطريق لتحركات قوية مع قيام المتداولين بترحيل مراكزهم أو إغلاقها.
أبرز النقاط التي يجب مراقبتها:

• فروقات الأساس بين السوق الفوري والعقود الآجلة مع اقتراب نهاية الربع.
• معدلات التمويل في العقود الدائمة، والتي يمكن أن تتقلب بسرعة مع تغيّر التحوطات.
• انحراف الخيارات والتقلب الضمني، خصوصًا إذا كانت المراكز مركزة حول أسعار تنفيذ رئيسية.

ليست كل أسابيع انتهاء الصلاحية تتحول إلى أحداث كبرى، لكن عندما يكون السوق مائلًا باتجاه واحد، يمكن أن تؤدي فترة التسوية إلى تحركات سعرية حادة. بالنسبة للمتداولين النشطين، غالبًا ما تكون هذه فرصة لرصد صفقات تكتيكية، سواء عبر تداولات الأساس، أو مواجهة معدلات التمويل المتطرفة، أو مراقبة تأثيرات التثبيت عندما تتجمع الأسعار حول مستويات تنفيذ شائعة.

مصدر الصورة: Coinglass – BTC Futures OI & BTC Options OI

---

سيناريوهات السوق: المسار الأساسي، الصعودي، والهبوطي في تقويم الكريبتو – سبتمبر 2025

مع حلول منتصف سبتمبر، ستكون الأسواق أمام مزيج من قرارات باول بشأن الفائدة، والتدفقات القياسية في صناديق الـETF، وإطلاق توكن WLFI، وموجة من عمليات فك قفل التوكنز، إضافة إلى خطر الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة.
أيّ من هذه العوامل كفيل وحده بتغيير المزاج العام، لكن اجتماعها يجعل من سبتمبر واحدًا من أكثر الأشهر غير القابلة للتوقع في العام.
الطريقة الأوضح للتعامل مع هذا الغموض هي عبر تحليل السيناريوهات. تقسيمها إلى مسارات أساسية، صعودية، وهبوطية يساعد المتداولين على ضبط التوقعات والاستعداد لكل من الفرص والمخاطر.

السيناريو	الاحتمالية	المحفزات الرئيسية	مسار الأصول (BTC / ETH)	أثر السوق
الأساسي	60%	خفض الفائدة 25 نقطة أساس؛ تضخم مستقر/منخفض؛ غياب صدمات كبرى	BTC نحو ~130 ألف دولار ETH فوق 5 آلاف دولار	ارتفاع تدريجي للأسهم، ضعف الدولار
الصعودي	20%	انخفاض أسرع في التضخم؛ الإشارة إلى مزيد من التخفيضات؛ تسارع تدفقات ETF + الموافقة على ETF للإيثريوم؛ إطلاق WLFI	BTC فوق 150 ألف دولار ETH نحو 7 آلاف دولار	تدفق سيولة قوي، دوران نحو العملات البديلة
الهبوطي	20%	مفاجأة بارتفاع التضخم؛ أزمة إغلاق حكومي أو مالي؛ خروج تدفقات من ETF + ضغط فك القفل	BTC نحو 90 ألف دولار ETH نحو 3,500 دولار	ارتفاع العوائد، قوة الدولار، ميل نحو تجنّب المخاطر

السيناريو الأساسي: 60% – خفض الفائدة وهبوط ناعم

النتيجة الأكثر ترجيحًا هي هبوط ناعم مضبوط:

• الفيدرالي يخفض الفائدة 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر.
• التضخم يبقى مستقرًا أو أقل قليلًا، مع تباطؤ محدود في الوظائف.
• مخاطر الإغلاق أو الرسوم الجمركية تبقى تحت السيطرة.

الأسهم ترتفع تدريجيًا، الدولار يضعف، والكريبتو يستفيد من مزاج إيجابي ثابت. بتكوين يتجه نحو 130 ألف دولار، وإيثريوم فوق 5 آلاف.

السيناريو الصعودي: 20% – تدفق سيولة وموافقة ETF للإيثريوم

الجانب الإيجابي يقوم على تدفق سيولة قوية ودعم تنظيمي:

• التضخم ينخفض أسرع من المتوقع.
• الفيدرالي يلمّح إلى مزيد من التخفيضات القادمة.
• تدفقات صناديق الـETF تتسارع، الموافقة على ETF للإيثريوم مع ميزة الـStaking تضيف زخمًا، وإطلاق WLFI يعزز التدفقات.

بتكوين يتجاوز 150 ألف دولار، وإيثريوم يستهدف 7 آلاف دولار.

السيناريو الهبوطي: 20% – تضخم مرتفع ومخاطر إغلاق

الجانب السلبي يتمثل في خطأ سياسي أو صدمة خارجية:

• التضخم يفاجئ بالارتفاع، ما يجبر باول على التريث.
• إغلاق حكومي أو أزمة مالية تضعف الثقة.
• عمليات فك القفل تضغط على الطلب، وتدفقات صناديق الـETF تتحول إلى سلبية.

بتكوين يختبر 90 ألف دولار، وإيثريوم يهبط نحو 3,500 دولار.

---

التموضع، السيولة، ودليل التداول لشهر سبتمبر 2025

السيناريوهات ترسم المسارات المحتملة، لكن التموضع هو ما يحدد كيف يتفاعل السوق عند وقوع الأحداث. مع بداية سبتمبر، يبدو أن مزاج سوق الكريبتو متفائل لكنه هش.
لمحة عن التموضع: صناديق ETF، العقود، الخيارات، والستايبل كوينز

المؤشر	الإشارة الحالية	دلالة السوق
تدفقات الـETF	تدفقات قوية في بتكوين وإيثريوم	تدعم الميل الصعودي وتخفف من الهبوط
الفائدة المفتوحة (Futures OI)	ترتفع مع اقتراب محفزات سبتمبر	بناء مراكز ذات رافعة، خطر التصفية إن خابت التوقعات
انحراف الخيارات	ميل لصالح الشراء (Call-heavy)	تسعير صعود، مع احتمال تراجع حاد في التقلب (Vol Crush)
المعروض من الستايبل كوينز	عند مستويات قياسية	توسع السيولة، وقود إضافي للارتفاعات

استراتيجيات الأحداث: CPI، اجتماع الفيدرالي، والانتهاء الفصلي

التاريخ (UTC)	الحدث	النهج التكتيكي
11 سبتمبر	بيانات التضخم (CPI)	تجاهل التفاعل الأولي، واغتنام الموجة الثانية مع تحسن السيولة
17 سبتمبر	اجتماع الفيدرالي	نبرة باول هي المحدد؛ البحث عن فرص في تراجع التقلب
26 سبتمبر	انتهاء العقود	التحوط المسبق؛ الاستفادة من تفكيك مراكز الخيارات (Gamma Unwind)

أفضل 5 استراتيجيات تكتيكية لشهر سبتمبر

الاستراتيجية #	فكرة التداول	المبررات
1	شراء ETH عند لهجة متساهلة من الفيدرالي	ETH يستفيد أكثر من BTC عند حدوث انعطاف في السياسة
2	بيع ارتفاعات BTC قبل انتهاء صلاحية 26 سبتمبر	التموضع كثيف؛ وغالبًا ما يُعاد ضبط السيولة عند الانتهاء
3	بيع العملات البديلة التي تواجه عمليات فتح كبيرة	زيادة المعروض تضيف ضغطًا قصير المدى
4	شراء BTC في تقلبات الإغلاق الحكومي	يمكن أن يعمل BTC كتحوّط عند ارتفاع مؤشر الدولار DXY
5	التدوير نحو العملات الرئيسية بعد الانتهاء	تتم إعادة ضبط السيولة بعد التسوية، وغالبًا ما تتفوق العملات الرئيسية في الأداء

---

جرّب تحدي XT Peak

هل ترغب في اختبار توقعاتك لتداولات شهر سبتمبر؟ انضم إلى تحدي XT Peak واكتشف كيف تقارن تنبؤاتك بالآخرين.

اختر اتجاه سعر BTC، ETH، SOL، أو XT، نافس المتداولين الآخرين، واربح المكافآت عندما تصيب توقعاتك.

الأسئلة الشائعة حول تقويم الكريبتو – سبتمبر 2025

1. لماذا يُعتبر اجتماع الفيدرالي في 17 سبتمبر محوريًا في تقويم الكريبتو لشهر سبتمبر 2025؟
   قد يشهد هذا الاجتماع أول خفض للفائدة منذ سنوات، ما سيحدد اتجاه الدولار الأمريكي والأسهم وبتكوين وإيثريوم. نبرة باول ستكون بنفس أهمية قرار الخفض نفسه.
2. كيف تؤثر بيانات التضخم (CPI) في 11 سبتمبر على أسواق الكريبتو؟
   المفاجآت في بيانات التضخم غالبًا ما تحرك السوق بقوة خلال اليوم. تاريخيًا، بتكوين يتحرك بنسبة 2–5% في أيام صدور البيانات، بينما يظهر إيثريوم ردود فعل أكبر نسبيًا.
3. ما هو الخطر المرتبط بالإغلاق الحكومي الأمريكي؟
   مخاوف الإغلاق عادة ما تدعم الدولار، وتضغط على مؤشر S&P 500، وأحيانًا تدفع بتكوين للصعود باعتباره أداة تحوط لدى بعض المتداولين.
4. لماذا تُعد عمليات فك قفل التوكنز حرجة في تقويم الكريبتو لشهر سبتمبر 2025؟
   أكثر من مليار دولار من عمليات فك القفل لمشاريع مثل Arbitrum وSUI وJupiter ستزيد من المعروض المتداول، ما يخلق غالبًا ضغط بيع قصير الأجل قبل أن تستقر الأسواق.
5. ما الذي يجعل انتهاء العقود الآجلة والخيارات في 26 سبتمبر مهمًا؟
   الانتهاءات الفصلية تجذب حجمًا كبيرًا من الفائدة المفتوحة، ما يؤدي إلى إعادة تموضع حاد في بتكوين وإيثريوم. أسابيع الانتهاء غالبًا ما تعيد ضبط السيولة وتفتح فرصًا تكتيكية.
6. كيف ينبغي لمتداولي الكريبتو أن يتموضعوا لشهر سبتمبر 2025؟
   المرونة مطلوبة. تتبع بيانات تدفقات صناديق الـETF والمؤشرات الاقتصادية، التحوط قبل الأحداث الكبرى، الاستفادة من الحركات المبالغ فيها، والتدوير نحو العملات الكبرى بعد انتهاء العقود حيث تعود السيولة عادة.

روابط سريعة

• توقعات سعر الإيثيريوم 2025: ماذا سيحدث لـ Ether بعد 4000 دولار؟
• كيف يحوّل كبار المدققين عوائد 3% من Staking الإيثيريوم إلى أكثر من 16%؟
• تخزين الإيثيريوم × وول ستريت: ما الخطوة القادمة لصناديق ETH المتداولة

حول XT.COM

تأسست XT.COM في عام 2018، وتخدم الآن ما يقرب من 7.8 مليون مستخدم مسجل، وأكثر من 1,000,000 مستخدم نشط شهرياً، و40+ مليون مستخدم في النظام البيئي. تدعم منصتنا الشاملة للتداول أكثر من 1000 رمز عالي الجودة و1300+ زوج تداول. كما تدعم XT.COM التداول الفوري، وتداول الهامش، وتداول العقود الآجلة، إلى جانب سوق الـ NFT. نسعى لتقديم تجربة تداول آمنة وموثوقة وبديهية لقاعدتنا الكبيرة من المستخدمين.