За последние несколько лет сектор DeFi пережил заметную трансформацию. Ранний этап был основан на экспериментах, агрессивных стимулах токенами и быстрых запусках. Многие из этих экспериментов не увенчались успехом. Некоторые выжили. Лишь немногие со временем стали ключевой инфраструктурой.

По мере приближения к 2026 году DeFi выглядит уже совсем не так, как в начале своего развития.

Сегодня ведущие протоколы делают акцент на:

Эта статья не пытается угадать, какой токен вырастет следующим. Она посвящена выявлению протоколов, которые уже служат опорой для ликвидности, пользователей и потоков капитала в блокчейне. Это именно те проекты, которые имеют значение, поскольку вокруг них все чаще выстраиваются другие приложения, трейдеры и даже институциональные участники.

---

Кратко для занятых читателей

• Сектор DeFi перешел от экспериментов к инфраструктуре с реальным доходом, более глубокой ликвидностью и более сильным контролем рисков.
• Протоколы, которые будут иметь значение в 2026, это те, которые закрепляют потоки капитала, а не гонятся за краткосрочным хайпом вокруг токенов.
• Кредитование, стейблкоины, стейкинг, DEX и деривативы теперь формируют основную финансовую структуру DeFi.
• Качество исполнения и устойчивость в периоды волатильности важнее разовых метрик.
• Отслеживание этих шести протоколов дает четкое представление о том, в каком направлении будут развиваться ончейн-финансы дальше.

---

Рейтинг DeFi на 2026: Как мы отделяем полезную информацию от шума

Протокол	Почему важен сейчас	Почему важен в 2026	Ключевые метрики	Основные риски
Aave	Основной центр DeFi-кредитования и плеча.	Обновление V4 и рост GHO.	Соотношение депозитов и займов, доходов, ликвидаций.	Риски смарт-контрактов, делевериджинг, конкуренция.
Sky (MakerDAO)	Эмитент DAI/USDS, базового стейблкоина DeFi.	Стратегический релиз и расширение RWA.	Предложение, использование DSR, структура обеспечения.	Регуляторные риски, давление на привязку, сложность управления.
Lido	Ликвидный стейкинг Ethereum через stETH.	Курс на децентрализацию и институциональный стейкинг.	Доля ETH, ликвидность stETH, привязка.	Риски централизации, возможные отклонения от привязки.
Uniswap	Базовый слой ликвидности DEX.	Хуки v4, Unichain, изменения комиссий.	Объем, внедрение v4, доходность LP.	Соперничество DEX, регулирование, фрагментация.
Hyperliquid	Высокопроизводительные бессрочные ончейн‑контракты.	Рост экосистемы HyperEVM.	Открытый интерес, комиссии, спреды.	Безопасность сети, риск ликвидаций.
PancakeSwap	Массовый мультипродуктовый DeFi.	Кроссчейн‑рост и дефляция CAKE.	Активные пользователи, объем, TVL.	Риски сети BNB, мосты, конкуренция.

Чтобы этот список оставался практичным и заслуживающим доверия, каждый протокол оценивается по единому набору критериев. Они отражают то, как профессиональные участники рынка и долгосрочный капитал сегодня оценивают DeFi-проекты.

Ключевые критерии оценки:

Параметр	Что мы ищем	Почему это важно
Устойчивые доходы	Комиссии от реального использования, а не от выпуска токенов	Показывают способность проекта существовать без временных стимулов
Глубина ликвидности и охват	Глубокую кроссчейн‑ликвидность или доминирование в категории	Поддерживает масштабируемость, стабильность и доверие пользователей
Продуктовое преимущество	Технологии, которые трудно повторить, совместимость, быстрое исполнение	Защищает проект от конкурентов и клонов
Уровень риска	Хорошую историю безопасности и устойчивость при волатильности	Определяет выживаемость во время рыночного стресса
Катализаторы 2026	Запланированные обновления, изменения экономики токена, развитие экосистемы	Показывают потенциал роста и долгосрочную актуальность

Показатели будут постоянно меняться. Гораздо важнее направление развития. Протоколы, которые последовательно улучшают качество работы и усиливают свою роль в экосистеме, как правило, переживают рыночные циклы.

---

Aave: Механизм ликвидности для ончейн-кредитования

Почему это важно сейчас

Aave является основой DeFi-кредитования. Он позволяет пользователям вносить криптоактивы, получать доход и брать займы под залог без посредников. Многие стратегии DeFi полагаются на Aave в плане кредитного плеча и ликвидности.

Aave часто становится первым местом, куда притекает ликвидность во время активных фаз рынка.

Почему 2026 является ключевым

Aave готовит крупное архитектурное обновление V4, и одновременно стратегически смещает фокус в сторону меньшего числа, но более продуктивных развертываний. При этом его нативный стейблкоин GHO становится центральной частью модели доходов.

Ключевые события, за которыми следует следить:

• Разработка V4 с упором на эффективность и интеграции
• Расширение использования GHO и стимулов
• Концентрация на Эфириуме и ключевых сетях Layer 2

Ключевые показатели для отслеживания в 2026

• Общий объем депозитов по отношению к активным займам
• Структура доходов протокола
• Ликвидационные показатели в условиях рыночного стресса

Что может пойти не так

• Уязвимости смарт-контрактов
• Быстрый делевериджинг при резких падениях рынка
• Растущая конкуренция со стороны других протоколов кредитования и стейблкоинов
• Концентрация влияния в управлении у крупных держателей токенов

---

Sky (MakerDAO): Децентрализованные стейблкоины встречаются с реальной доходностью

Почему это важно сейчас

Sky, ранее известный как MakerDAO, выпускает DAI или USDS, одни из самых используемых децентрализованных стейблкоинов. Он играет ключевую роль как базовый расчетный актив экосистемы DeFi.

Стейблкоины лежат в основе ончейн-финансов, и Maker остается одним из самых влиятельных эмитентов.

Почему 2026 является ключевым

Sky проходит глубокую трансформацию в рамках стратегического релиза. Он включает модульное управление, расширение присутствия реальных активов и более широкое кроссчейн-распространение.

Ключевые направления развития:

• Масштабирование стратегий реальных активов
• Модульное управление с помощью суб-DAO
• Расширение за пределы Ethereum

Ключевые показатели для отслеживания в 2026

• Рост предложения стейблкоинов
• Участие в программе Sky Savings Rate
• Соотношение децентрализованных активов и RWA в обеспечении

Что может пойти не так

• Регуляторное давление, связанное с использованием активов реального мира
• Нарушение привязки в экстремальных рыночных условиях
• Сложность системы управления, затрудняющая понимание для пользователей

---

Lido: Ликвидный стейкинг как системно важная инфраструктура

Почему это важно сейчас

Lido позволяет размещать ETH в стейкинге, сохраняя ликвидность через stETH. Это высвобождает капитал, который иначе был бы заблокирован, и позволяет использовать размещенные в стейкинге ETH для развития DeFi-деятельности.

stETH стал базовым элементом кредитных, торговых и доходных стратегий.

Почему 2026 является ключевым

Lido решает вопросы, связанные с децентрализацией, одновременно расширяя линейку институциональных и продвинутых продуктов для стейкинга.

Ключевые направления развития:

• Повышение разнообразия валидаторов с помощью DVT
• Продукты для институциональных участников
• Активные обсуждения механизмов накопления ценности токена

Ключевые показатели для отслеживания в 2026

• Доля в общем объеме стейкинга ETH
• Ликвидность stETH и стабильность привязки
• Интеграция между протоколами кредитования и рестейкинга

Что может пойти не так

• Восприятие централизации стейкинга Эфириума
• Временные скидки stETH в стрессовых условиях
• Конфликты между держателями токенов и стейкерами

---

Uniswap: Стандартный уровень ликвидности становится программируемым

Почему это важно сейчас

Uniswap является самой используемой децентрализованной биржей и стандартной площадкой ликвидности для новых токенов. Ее пулы часто формируют первый рынок для новых активов.

Ликвидность является инфраструктурой, и Uniswap предоставляет ее в больших масштабах.

Почему 2026 является ключевым

В Uniswap v4 представлены программируемые хуки, позволяющие разработчикам настраивать поведение ликвидности. В то же время, обсуждение Unichain и комиссий может изменить роль UNI.

Ключевые направления развития:

• Переход на пулы v4
• Расширение Unichain
• Потенциальная активация комиссий протокола

Ключевые показатели для отслеживания в 2026

• Объем торговли в разных сетях
• Темпы внедрения v4
• Доходность LP по сравнению с конкурентами

Что может пойти не так

• Сильная конкуренция со стороны агрегаторов и специализированных DEX
• Регуляторное давление
• Фрагментация ликвидности между сетями

---

Hyperliquid: Бессрочные ончейн‑контракты с производительностью уровня CEX

Почему это важно сейчас

Деривативы доминируют по объему торговли на крипторынке. Hyperliquid стал лидером в бессрочных ончейн‑контрактах, предлагая скорость и глубину, сопоставимые с централизованными биржами.

Он превратился в один из ключевых источников комиссий и внимания трейдеров.

Почему 2026 является ключевым

Hyperliquid развивает экосистему вокруг собственной сети HyperEVM и расширяет линейку рынков и интеграций.

Ключевые направления развития:

• Расширение продуктов за пределы базовых контрактов
• Рост экосистемы вокруг HyperEVM
• Более глубокая интеграция кошелька и интерфейса

Ключевые показатели для отслеживания в 2026

• Открытый интерес и ежедневные комиссии
• Глубина ликвидности и спреды
• Удержание пользователей по сравнению с конкурентами

Что может пойти не так

• Риски безопасности на уровне блокчейна
• Перегрузка механизма ликвидаций при обвалах
• Внимание регуляторов к продуктам с высоким кредитным плечом

---

PancakeSwap: Розничный масштаб и мультипродуктовое распространение DeFi

Почему это важно сейчас

PancakeSwap обладает одной из крупнейших баз активных пользователей в DeFi, особенно среди розничных инвесторов. Платформа объединяет обмены, фарминг, стейкинг и деривативы в одном интерфейсе.

Широкое распространение является ее главным преимуществом.

Почему 2026 является ключевым

PancakeSwapрасширяет кроссчейн-объединение, бессрочные контракты и переводит CAKE к дефляционной модели.

Ключевые направления развития:

• Кроссчейн-обмены и объединение
• Расширение линейки деривативов
• Снижение эмиссии и более тесная привязка к комиссиям

Ключевые показатели для отслеживания в 2026

• Количество активных трейдеров
• Стабильность объемов в разных сетях
• Распределение и устойчивость TVL

Что может пойти не так

• Восприятие централизации сети BNB
• Риски, связанные с мостами
• Жесткая конкуренция как на рынке DEX, так и в сегменте бессрочных фьючерсов

---

Заметные упоминания: Ориентиры, которые задают планку лидерам

Эти протоколы могут не лидировать по всем показателям сегодня, но они задают конкурентное давление, формирующее ландшафт DeFi:

Категория	Протокол	Почему это важно	Почему не вошел в топ-6
Стейблкоины и стейблсвопы	Curve	Основа ликвидности стейблкоинов и обменов с низким проскальзыванием.	Узкая специализация и более медленное развитие продукта.
	Frax	Мультипродуктовая экосистема стейблкоинов и доходности.	Фрагментированность предложений и слабое лидерство в категории.
Кредитование и оптимизация	Morpho	Повышает эффективность кредитования на Aave и Compound.	Уровень оптимизации, а не основная площадка ликвидности.
	Liquity / Summer.fi	Децентрализованные займы под залог ETH с минимальным управлением.	Консервативный подход к разработке ограничивает масштабирование и расширение.
Конкуренты в деривативах	GMX	Ранний лидер по бессрочным ончейн-контрактам с распределением комиссий.	Утерян темп в пользу более быстрых платформ на базе книг ордеров.
	dYdX	Признанная биржа бессрочных контрактов, работающая на собственном аппчейне.	Миграция сети снизила ликвидность и преемственность пользователей.
Доходность и рестейкинг	EigenLayer	Создал рестейкинг как новый примитив доходности.	Ранняя стадия с неясными долгосрочными рисками для розничных пользователей.
Экосистема Solana	Jupiter	Основной центр DeFi в Solana по обменам, кредитованию, бессрочным контрактам.	Влияние экосистемы в основном ограничено Solana.
Активы RWA	Maple	Выводит институциональные кредитные рынки на блокчейн.	Узкая аудитория и зависимость от офчейн-контрагентов.
	Centrifuge	Токенизирует реальные активы для финансирования DeFi.	Рост зависит от медленных регуляторных и институциональных циклов.
Рынки прогнозов	Polymarket	Ведущий ончейн-рынок прогнозов с реальными примерами использования.	Нишевый сектор с ограниченной совместимостью в текущем DeFi.

Эти протоколы DeFi служат ориентирами, которые заставляют шестерку лидеров постоянно совершенствоваться.

---

Как отслеживать лидеров DeFi в 2026

Простая структура помогает избавиться от шума:

Период	Что отслеживать	Почему это важно	Где найти данные
Ежемесячно	Тренды TVL, рост комиссий и выручки, активных пользователей	Подтверждает, растет ли реальное использование и ликвидность	DeFiLlama, Token Terminal, панели протоколов
Ежеквартально	Обещанные обновления и запущенные функции	Оценивает качество исполнения и достоверность результатов	Форумы управления, GitHub, официальные блоги
В периоды волатильности	Ликвидации, стабильность привязки, глубину ликвидности	Проверяет управление рисками в стрессовых условиях рынка	DeFiLlama, панели Dune, ончейн-обозреватели

Лидерство в DeFi в 2026 не будет определяться одними лишь нарративами. Выживут те протоколы, которые демонстрируют стабильное использование, устойчивую ликвидность и надежный контроль рисков. Отслеживание этих сигналов дает четкое представление о том, куда на самом деле движутся ончейн-финансы.

---

Часто задаваемые вопросы о децентрализованных финансах (DeFi)

1. Что такое DeFi простыми словами?

Децентрализованные финансы (DeFi) относятся к финансовым услугам, построенным на блокчейнах, которые работают без банков или посредников, используя вместо этого смарт-контракты.

2. Почему DeFi по-прежнему важен в 2026?

Потому что сейчас он поддерживает реальные операции по торговле, кредитованию и расчетам с устойчивыми комиссиями и растущим институциональным интересом.

3. Как были выбраны эти топ-6 протоколов DeFi?

Их оценивали по устойчивости выручки, глубине ликвидности, наличию конкурентного преимущества продукта, профилю рисков и ключевым катализаторам 2026.

4. Предназначен ли DeFi только для продвинутых пользователей и трейдеров?

Нет. Многие продукты DeFi сейчас ориентированы на более простой пользовательский опыт, особенно в категориях стейблкоинов, стейкинга и торговли.

5. Какие сейчас основные риски в DeFi?

Баги в смарт-контрактах, шоки ликвидности, сбои в управлении и регуляторная неопределенность остаются ключевыми рисками.

6. Как новичкам следить за DeFi, чтобы не перегрузиться информацией?

Сосредоточьтесь на нескольких ключевых показателях, таких как TVL, комиссии и активность пользователей, и смотрите, как протоколы ведут себя в периоды волатильности рынка.

---

Быстрые ссылки

• Топ‑5 блокчейнов Layer 1, за которыми инвесторы следят в преддверии 2026
• После отката в ИИ-секторе и обвала крипторынка: Сможет ли декабрь принести ралли в конце года?
• Как стабильно зарабатывать 10% на ваших USDT-сбережениях с XT Earn

---

О XT.COM

XT.COM — это ведущая глобальная платформа для торговли цифровыми активами, основанная в 2018 году. В настоящее время она обслуживает более 12 миллионов зарегистрированных пользователей в более чем 200 странах и регионах, а общий трафик экосистемы превышает 40 миллионов. Криптобиржа XT.COM предлагает 1,300+ высококачественных токенов и 1,300+ торговых пар, предоставляя широкий выбор торговых возможностей, включая спотовую торговлю, маржинальную торговлю и фьючерсную торговлю, а также безопасный и надежный маркетплейс RWA (Реальные активы). Руководствуясь видением “Исследуйте криптовалюту, торгуйте с уверенностью”, наша платформа стремится обеспечить безопасный, надежный и интуитивно понятный торговый опыт.