После отката в ИИ-секторе и обвала крипторынка: Сможет ли декабрь принести ралли в конце года?
Ноябрь начался уверенно, поскольку трейдеры ожидали спокойное завершение года, ИИ-акции определяли глобальную склонность к риску, а криптовалюты находились вблизи исторических максимумов. Затем все изменилось. 43‑дневная приостановка работы правительства США перекрыла доступ к данным, центральные банки подали противоречивые сигналы, вновь проявилось напряжение на рынке недвижимости Китая, а ИИ-акции наконец потеряли импульс.
Биткоин и Эфириум торговались как хай-бета технологии, а не как независимые активы. В условиях турбулентности ротация капитала выявила двух явных победителей: устойчивый институциональный спрос на токенизацию RWA и резкий прорыв в приватных монетах. С началом декабря решения центральных банков, ИИ-регулирование и потоки капитала между секторами будут определять, восстановятся ли рынки или перезапустятся. Для пользователей XT избирательность важнее скорости.
Кратко для занятых читателей
- Ноябрь принес редкое сочетание потрясений: 43‑дневное отсутствие данных из США, противоречивые сигналы ФРС, возобновившееся давление в китайской недвижимости, более жесткую позицию Японии и первую серьезную просадку ИИ-акций.
- BTC и ETH показали самый слабый месяц более чем за год, ведя себя как хай-бета технологии на фоне ухудшения глобальных настроений к риску, а не реагируя на сугубо криптовалютные факторы.
- RWA-токены сохранили восходящий тренд благодаря новому регуляторному импульсу, тогда как приватные монеты продемонстрировали одно из самых резких ралли 2025 года, временно обогнав по динамике крупные активы.
- Декабрь стал перекрестком, формируемым решениями центральных банков, макроданными, политикой в области ИИ и ротацией внутри криптосектора.
- Пользователям XT стоит отдать предпочтение дисциплинированному использованию плеча, макроэкономическому фону и выборочному инвестированию в RWA и приватные монеты, а не широкой погоне за рынком.
Декабрь 2025: Макрокалендарь (Ключевые рыночные даты)
| Дата (UTC) | Событие | Почему это важно |
| 6 дек | Отчет NFP США | Первый полный отчет по рынку труда после отсутствия данных; ключевой ориентир для ожиданий ФРС и склонности к риску. |
| 10 дек | Индекс CPI США | Критически важная проверка инфляции. Низкий CPI поддерживает сценарий снижения ставок; высокий CPI давит на все рисковые активы. |
| 31 дек | Заседание FOMC США, индекс PPI | Главное декабрьское решение задает тон для торговли на конец года и начало 2026 года. |
| 16–20 дек | Занятость, инфляция, глобальные индексы PMI США | Первый полный макрообзор после паузы в данных; определяет краткосрочные потоки в криптовалютах и акциях. |
| 18 дек | Заседание Банка Англии по монетарной политике | Первая реальная возможность для снижения ставки Банком Англии; влияет на GBP и настроения, связанные с Европой. |
| 18–19 дек | Заседание Банка Японии по монетарной политике | Потенциальное повышение ставки может переоценить глобальную доходность и повлиять на корреляцию BTC/ETH. |
| 31 дек | Годовое сообщение FOMC | Финальные сигналы ФРС в 2025 году; задают ориентиры для позиционирования на январь. |
| Весь месяц | Ребалансировка и налоговые потоки | Годовые потоки капитала могут усиливать волатильность в BTC, ETH, RWA-токенах и приватных монетах. |
Что нам показал ноябрь: Макроданные, ИИ и склонность к риску
Рынки вошли в ноябрь на сильном импульсе. ИИ-акции оставались главными звездами 2025 года, Биткоин недавно обновил исторические максимумы в районе 126,000 долларов, а Эфириум шел следом. Многие участники рынка делали ставку на плавный переход от глобального ужесточения к снижению ставок и на ралли в конце года.
Затем часть США словно погрузилась во тьму.
43-дневная приостановка работы правительства заморозила публикацию важнейшей статистики — не вышел октябрьский отчет по занятости, не было данных по CPI, и значительно сократились ориентиры для ФРС и рынков. Бежевая книга указала на стагнацию деловой активности, ослабление рынка труда и потребления, но без точных цифр было трудно оценить реальные темпы охлаждения экономики.
ФРС высказывалась осторожно в пользу смягчения, но оставалась неопределенной.
Сообщения ФРС в ноябре стали осторожно мягкими, однако единого тона не было. После снижения ставки до 3,75–4,00 процента в конце октября представители весь ноябрь посылали смешанные сигналы. Джон Уильямс говорил о пространстве для смягчения “в ближайшие сроки”, тогда как протокол октябрьского заседания показал, что другие участники все еще обеспокоены инфляцией. Рынки продолжили закладывать снижение ставки в декабре, но уверенность оставалась хрупкой из‑за отсутствия свежих данных.
Европа обеспечила относительную стабильность.
В Европе обстановка была спокойнее. ЕЦБ сохранил депозитную ставку на уровне 2 процентов, подчеркнув, что политика находится “в хорошей точке” при инфляции, близкой к целевому уровню. Банк Англии выглядел более склонным к изменениям: его решение 6 ноября сохранить ставку на уровне 4 процентов прошло с минимальным перевесом голосов 5–4, а ужесточение бюджетной политики Великобритании повысило вероятность снижения ставки на заседании 18 декабря.
Япония превратилась в настоящий фактор неопределенности.
Япония стала непредсказуемым фактором ноября. Банк Японии оставил ставку на уровне 0,5 процента, но резко изменил тон коммуникаций. Глава банка Кадзуо Уэда допустил возможное повышение ставки в декабре, сославшись на рост заработных плат и устойчивую инфляцию.
Одновременно новый премьер-министр Санаэ Такаити представила пакет мер стимулирования экономики объемом 21,3 трлн иен. В совокупности это подтолкнуло доходность японских гособлигаций к максимумам с 2008 года и усилило опасения, что Япония может стать значимым фактором глобальной финансовой нестабильности.
Китай по‑прежнему тянул вниз, а не вел за собой.
Китай оставался тормозом для глобальной экономики. Индексы PMI продолжали указывать на спад, цены — на дефляцию, а опасения вокруг рынка недвижимости возобновились после того, как China Vanke попыталась отсрочить выплату по облигациям. На фоне отсутствия масштабных стимулов и нового ужесточения в отношении криптовалют общие настроения оставались слабыми.
ИИ‑акции наконец дали слабину.
После месяцев безостановочного опережающего роста ИИ-акции столкнулись с турбулентностью. Nvidia отчиталась о сильной прибыли, но ее акции не смогли продолжить ралли, Palantir упала более чем на 30 процентов от максимумов, а Nasdaq просел, даже когда широкий рынок в целом удержался. Сигналы переоцененности — завышенные коэффициенты и рост стоимости хеджирования — напомнили участникам рынка, что даже доминирующие сценарии могут корректироваться.
Что нам показал ноябрь о крипторынке: BTC, ETH, RWA, приватность и ИИ в одной картинке
Криптоактивы отреагировали на все эти факторы. Но:
- BTC/ETH = коррекция под влиянием макроэкономики, а не структурный слом;
- ИИ-токены = временная пауза при сохранении фундаментальной истории;
- RWA = устойчивый приток институционального капитала;
- Приватные монеты = высоковолатильная история прорыва.
Крипторынок вошел в ноябрь вблизи рекордных максимумов, чему способствовало сильное настроение в ИИ-секторе, ослабление доллара и ожидания четкого пути к глобальному снижению ставок. Но когда наступила макротурбулентность, Биткоин и Эфириум отреагировали хай-бета технологии, а не как независимые активы. BTC упал более чем на 21 процент за месяц, кратковременно коснувшись отметки выше 80,000 долларов после начала свыше 110,000 долларов, в то время как ETH опустился ниже 3,000 долларов. Более 8 млрд долларов ликвидаций по лонг и шорт позициям усиливали каждый ценовой ход по мере того, как маржинальные позиции принудительно закрывались по всему рынку.
Это был не обвал, характерный только для криптовалют. Это была переоценка, вызванная макрофакторами: информационным вакуумом США, смешанными сообщениями ФРС, возобновившимся стрессом на рынке недвижимости Китая и первым настоящим сбоем в ИИ-акциях за весь год. Золото взлетело к рекордным максимумам, в то время как BTC торговался практически один в один с Nasdaq. Послание было ясным: в условиях стресса криптоактивы по‑прежнему ведут себя как активы роста, а не как защитный инструмент.
Однако за этой волатильностью ротация секторов говорила о другом.
RWA: Самый устойчивый нарратив месяца
Токены RWA стали одним из немногих сегментов, которые удержались на уровне, несмотря на общую слабость рынка.
Рыночная ончейн-капитализация RWA выросла до примерно 36 млрд долларов (плюс 5 процентов за месяц), а число уникальных держателей увеличилось более чем на 11 процентов. Институциональные сигналы усилились:
- Ondo Finance получила одобрение в масштабах всего ЕС на предложение токенизированных акций по всей территории ЕЭЗ.
- Centrifuge выпустила институциональные инструменты, которые помогли объему токенизированных кредитных и энергетических активов превысить 1,3 млрд долларов.
- Sky Savings от MakerDAO продолжила притягивать миллиарды в доходность, обеспеченную RWA.
- Банки в Сингапуре, Корее и Европе расширили пилотные проекты по токенизированным депозитам, казначейским облигациям и расчетам на базе стейблкоинов.
Для инвесторов RWA вели себя как активы, движимые фундаментальными факторами: медленно, стабильно и устойчиво. Ожидания снижения ставок в декабре могут дополнительно поддержать этот тренд. К счастью, на XT выделена отдельная RWA‑зона:
Трейдеры могут реализовывать этот нарратив через спотовые пары вроде UPAL, SZRR, GSSG, GCF, MINT и USTBL, которые отслеживают токенизированные частные кредиты, активы, связанные с недвижимостью, и доходные продукты. Структурно они ближе к модели “стабильного дохода плюс потенциал роста токенов”, чем к спекулятивным всплескам мемкоинов, что соответствует роли RWA как более спокойного, фундаментально обоснованного сектора.
Приватные монеты: Самая взрывная ротация ноября
На резком контрасте, именно приватныемонеты стали главным прорывом месяца. Zcash вырос более чем на 700 процентов с конца сентября, Monero и Dash показали трехзначные движения, а в пике на приватные токены приходилось свыше 6 процентов от общего объема криптоторговли.
Ротацию двигали три фактора:
- 1. Рост реального использования — Количество скрытых ZEC‑адресов и активность в приватных пулах продолжали расти.
- 2. Нарративный импульс — По мере ослабления BTC и ETH трейдеры переключались на тезис “цифровых наличных”.
- 3. Макро и идеология — Усиление дискуссий о слежке и резонансные изъятия активов вновь подогрели интерес к деньгам, устойчивым к цензуре.
Регуляторная среда остается неоднозначной. Санкции США против Tornado Cash были тихо сняты, однако Европа движется к ограничению монет с усиленной анонимностью к 2027 году. Ралли может остыть, но нарратив жив.
ИИ-токены и L2: Пауза после года эйфории
Криптовалюты, связанные с ИИ, и L2‑решения, привязанные к децентрализованным вычислениям или данным, двигались вслед за динамикой акций. В ноябре казавшаяся ранее неудержимой ИИ‑торговля наконец дала сбой: сильные результаты Nvidia не привели к прорыву вверх, Palantir и другие ИИ‑компании скорректировались, а ряд стратегов фондового рынка начал задаваться вопросом, не перевесило ли ралли “все, что связано с ИИ” фундаментальные показатели.
В блокчейне это выразилось в следующем:
- Замедлении притоков в корзину ИИ‑токенов;
- Коррекции инфраструктурных проектов вроде Bittensor (TAO), Fetch.ai (FET), Render (RNDR) и NEAR, которые остаются базовыми позициями в большинстве списков наблюдения по ИИ‑сектору;
- Заметной ротации спекулятивного капитала из ИИ‑нарратива в приватные монеты в самые волатильные недели ноября.
Позитивная новость: структурно ничего не изменилось. Спрос на децентрализованные вычисления, рынки обучающих данных и инфраструктуру для ИИ‑агентов продолжает расти. Но после ноября эти активы стали торговаться с более явной корреляцией к волатильности ИИ‑акций.
Положение BTC и ETH перед декабрем
Несмотря на распродажу, структурный бычий сценарий остается в силе:
- Спотовые Биткоин-ETF в США, одобренные ранее в этом квартале, являются долгосрочными стимулами спроса.
- Политический импульс в США более благоприятен, чем в предыдущие циклы.
- Обновление Dencun для Эфириума и потенциальные спотовые ETH-ETF в 2026 году поддерживают многолетние траектории роста.
Большинство аналитиков сейчас рассматривают диапазон 75,000–80,000 долларов как зону структурной поддержки для BTC и выше 2,000 долларов для ETH. Мягкая риторика ФРС или слабые данные по CPI могут спровоцировать декабрьский рост. Более жесткая позиция, неожиданные шаги Банка Японии или новый негативный заголовок из Китая могут, напротив, усилить просадку.
Сценарии и торговый план на декабрь
Поскольку макроэкономика, ИИ, BTC/ETH, RWA и приватные монеты находятся в движении, декабрь может принести как рост, так и падение.
Бычий сценарий:
- ФРС снижает ставку на 25 базисных пунктов и сигнализирует об уверенности в замедлении инфляции.
- Банк Англии следует этому примеру, совершая первое смягчение.
- Банк Японии избегает неожиданного повышения ставки.
- Китай стабилизирует новости, касающиеся сектора недвижимости.
Результат: Более слабый доллар, снижение премий за риск и восстановление к концу года в BTC, ETH и избранных альткоинах.
Медвежий сценарий:
- ФРС ужесточает политику или откладывает снижение ставок.
- Банк Японии агрессивно ужесточает политику.
- Китай сталкивается с возобновившимся кризисом застройщиков.
Результат: Годовое снижение рисков может оказать давление на BTC вплоть до 75,000 долларов и ETH до 2,500 долларов, при этом сильнее всего пострадают высокорискованные сектора.
Торговый план для трейдера XT:
- Ориентироваться на решения FOMC, Банка Англии, Банка Японии.
- Сохранять умеренный размер кредитного плеча перед событийными рисками.
- Рассматривать BTC 75,000–80,000 и ETH выше 2,000 как зоны.
- Определять размер позиций по RWA, приватным монетам и ИИ в соответствии с волатильностью и силой нарратива.
Быстрые ссылки
- Запуск RWA-зоны XT: Что сообщество узнало из последней AMA-сессии
- Обзор AMA-сессии XT × Dash: Создание масштабируемой и приватной платежной сети
- Как стабильно зарабатывать 10% на ваших USDT-сбережениях с XT Earn
О XT.COM
XT.COM – это ведущая глобальная платформа для торговли цифровыми активами, основанная в 2018 году. В настоящее время она обслуживает более 12 миллионов зарегистрированных пользователей в более чем 200 странах и регионах, а общий трафик экосистемы превышает 40 миллионов. КриптобиржаXT.COM предлагает 1,300+ высококачественных токенов и 1,300+ торговых пар, предоставляя широкий выбор торговых возможностей, включая спотовую торговлю, маржинальную торговлю и фьючерсную торговлю, а также безопасный и надежный маркетплейс RWA (Реальные активы). Руководствуясь видением “Исследуйте криптовалюту, торгуйте с уверенностью”, наша платформа стремится обеспечить безопасный, надежный и интуитивно понятный торговый опыт.
