نکات کلیدی

روزهای مهم داده‌های اقتصادی آمریکا: گزارش اشتغال ماه می، نشست فدرال رزرو، اعلام نرخ تورم و به‌روزرسانی‌های GDP/PCE برای سه‌ماهه اول، همگی توانایی ایجاد نوسان در قیمت رمزارزها را دارند، زیرا معامله‌گران انتظارات خود از کاهش نرخ بهره را بازتنظیم می‌کنند.

تغییرات سیاست جهانی: از بانک مرکزی اروپا تا بانک مرکزی استرالیا، بانک‌های مرکزی رویکرد انبساطی‌تری اتخاذ کرده یا افزایش نرخ بهره را متوقف کرده‌اند—که این موضوع جریان سرمایه به سمت دارایی‌های پرریسک را افزایش داده و معمولاً باعث رشد بیت‌کوین و برخی آلت‌کوین‌ها می‌شود.

عوامل غیرقابل پیش‌بینی ژئو-اقتصادی: مراقب اخبار جدید در مورد تعرفه‌ها، بحث‌های تولید اوپک‌پلاس و نشست‌های مالی گروه G7 باشید—این موارد می‌توانند نوسانات ناگهانی ایجاد کنند. تاریخ‌های مهم: 5، 7، 14، 15 و 30 می.

بازه‌های نوسان: بازار کریپتو تعطیلی ندارد. شوک‌هایی که خارج از ساعات معمول رخ می‌دهند می‌توانند حرکات شدیدی به همراه داشته باشند—پس در اطراف رویدادهای مهم تقویمی روی پوشش ریسک، حد ضرر و اندازه پوزیشن‌های معاملاتی خود مدیریت داشته باشد.

ماه می 2025 مملو از رویدادهایی است که بر جو بازار تأثیر می‌گذارند — از تصمیم‌گیری فدرال رزرو در 7 می درباره نرخ بهره گرفته تا گزارش اشتغال در 2 می، داده‌های منطقه یورو در 15 می و آمار تجارت و خرده‌فروشی چین در اواسط ماه. برای معامله‌گران رمزارز، درک این‌که هر داده چگونه اشتهای ریسک را تحت تأثیر قرار می‌دهد، می‌تواند به معنای شناسایی جهش بعدی بیت‌کوین یا دوری از سقوط ناگهانی باشد. در ادامه، نقشه‌ای مختصر و مفید از مهم‌ترین تاریخ‌های این ماه و چگونگی آماده‌سازی برای نوسانات احتمالی آمده است.

---

فهرست مطالب

پیش‌زمینه اقتصاد کلان
چرا اقتصاد کلان هنوز برای بازار کریپتو اهمیت دارد
ایالات متحده: محرک اصلی احساسات جهانی
اروپا و بریتانیا: سیاست‌های انبساطی، تورم و رشد
چین: تجارت، خرده‌فروشی و تولید
ژاپن: مراقب شاخص قیمت مصرف‌کننده باشید
سایر بانک‌های مرکزی و رویدادهای مهم
پویایی بازار رمزارز: ملاحظات کلیدی
استراتژی‌هایی برای معامله‌گران رمزارز

---

پیش‌زمینه اقتصاد کلان

ما از دوران رونق پساکرونا عبور کرده‌ایم و وارد دوره‌ای با رشد کندتر و تورم فروکش‌کرده شده‌ایم. اقتصادهای پیشرفته در آستانه رکود قرار دارند، موتور صادرات چین با تعرفه‌های جدید آمریکا دست و پنجه نرم می‌کند و بازارهای نوظهور میان قیمت‌های بالای کالاها و خطر دائمی فرار سرمایه در حال تعادل هستند. نقاط حساس ژئوپلیتیکی — از حملات جنگ تجاری تا درگیری‌های فعلی — موجب افزایش پرهیز از ریسک شده‌اند، در حالی که بانک‌های مرکزی جهان به سمت سیاست‌های انبساطی یا توقف افزایش نرخ حرکت می‌کنند. برای معامله‌گران رمزارز، این کشمکش میان رشد کند و سیاست پولی انبساطی، پی‌درپی نوسان و فرصت به همراه دارد.

---

چرا اقتصاد کلان هنوز برای بازار کریپتو اهمیت دارد

بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها دیگر مستقل از سایر بازارها حرکت نمی‌کنند — آن‌ها همگام با سهام، اوراق قرضه و نوسانات دلار جابه‌جا می‌شوند. وقتی بانک‌های مرکزی از کاهش نرخ بهره خبر می‌دهند یا ترازنامه خود را گسترش می‌دهند، جریان سرمایه “ریسک‌پذیر” معمولاً وارد رمزارزها می‌شود و باعث رشد چند هفته‌ای آن‌ها می‌شود. اما چرخش ناگهانی به سمت سیاست انقباضی یا انتشار داده‌های ضعیف رشد می‌تواند باعث فروش شدید دارایی‌های پرریسک شود و در رمزارزها که دارای اهرم بالا هستند، شدت این ریزش بیشتر خواهد بود. مشخص‌کردن تاریخ‌های کلیدی اقتصاد کلان به شما این امکان را می‌دهد که جهش‌های نوسانی را پیش‌بینی کنید — از رشد بهره‌مند شوید و از سقوط دوری کنید.

---

ایالات متحده: محرک اصلی احساسات جهانی

ایالات متحده همچنان جهت‌دهنده اصلی اشتهای ریسک در سطح جهانی است. نشست فدرال رزرو در ماه می و مجموعه‌ای از داده‌های با فرکانس بالا، نقاط تمرکز اصلی خواهند بود:
2 می – گزارش اشتغال (اشتغال بخش غیرکشاورزی و نرخ بیکاری آوریل)
اداره آمار کار ایالات متحده داده‌های اشتغال غیرکشاورزی و نرخ بیکاری ماه آوریل را منتشر می‌کند.
– سناریوی صعودی: آمار ضعیف‌تر از حد انتظار می‌تواند احتمال کاهش نرخ بهره را تقویت کرده و باعث رشد دارایی‌های ریسکی از جمله رمزارز شود.
– سناریوی نزولی: ایجاد اشتغال قوی و کاهش نرخ بیکاری ممکن است کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را به تأخیر بیاندازد و فشار فروشی بر بازار سهام و بیت‌کوین وارد کند.

منبع تصویر: Trading Economics

7 می – تصمیم‌گیری نرخ بهره FOMC و کنفرانس خبری

انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ بهره بین‌بانکی را در محدوده 4.25–4.50% ثابت نگه دارد، اما پیش‌بینی‌های اقتصادی خود را به‌روزرسانی خواهد کرد.
– سیگنال انبساطی (Dovish): (برای مثال، کاهش تعداد شرکت‌کنندگان موافق افزایش نرخ بهره یا اعلام زمان‌بندی زودتر برای کاهش نرخ‌ها) معمولاً باعث ایجاد رالی آرام در بازار رمزارز می‌شود.
– مخالفت با کاهش نرخ‌ها یا لحن انقباضی (Hawkish): می‌تواند باعث حرکت سریع ریسک‌گریز در بازارها شود.

منبع تصویر: fxstreet

14 می – شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و CPI هسته‌ای آوریل

نرخ تورم مصرف‌کننده ایالات متحده، با توجه به این که core CPI (بدون احتساب مواد غذایی و انرژی) شاخص مورد علاقه فدرال رزرو است برای ماه آوریل منتشر می‌شود.
– کاهش به سمت 2% نسبت به سال گذشته، روایت کاهش تورم را تقویت می‌کند و جذابیت رمزارز را افزایش می‌دهد.
– افزایش غیرمنتظره ممکن است بر دارایی‌های پرریسک فشار وارد کند، زیرا فدرال رزرو قصد دارد نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تر بالا نگه دارد.

منبع تصویر: Trading Economics

30 می – دومین برآورد GDP سه‌ماهه اول و شاخص Core PCE آوریل
اداره تحلیل اقتصادی ایالات متحده (BEA) دومین برآورد GDP سه‌ماهه اول را همراه با شاخص Core PCE فدرال رزرو برای ماه آوریل منتشر می‌کند.
– آمار GDP ضعیف + PCE پایین: دلیل بیشتری برای کاهش نرخ‌ها در ماه ژوئن فراهم می‌کند و باعث تقویت دارایی‌های پرریسک می‌شود.
– بازبینی صعودی GDP یا sticky PCE: ممکن است انتظارات انبساطی بازار را کاهش داده و بر رمزارزها فشار وارد کند.

منبع تصویر: Trading Economics

---

اروپا و بریتانیا: تسهیل، تورم و رشد

اروپا همچنان در محیطی با رشد پایین و تورم کم قرار دارد و جلسات سیاستی مهمی در ماه می در پیش است:

• اوایل می – Flash CPI منطقه یورو (می)
  داده‌های اولیه تورم Eurostat زمینه‌ساز اقدام بعدی بانک مرکزی اروپا (ECB) خواهد بود.
  – کاهش بیشتر به سمت 2% نسبت به سال گذشته از سیاست تسهیلی حمایت می‌کند و جریان‌های ریسک‌پذیر را تقویت می‌کند.
  – افزایش غیرمنتظره ممکن است انتظارات بازار برای کاهش نرخ‌ها را محدود کند.
• 8 می – تصمیم نرخ بهره بانک انگلستان (BoE)
  بانک انگلستان در مورد نرخ‌های بهره بریتانیا تصمیم‌گیری می‌کند (در حال حاضر 5.00%).
  – تصمیم به نگه‌داشتن یا کاهش نرخ‌ها با روند جهانی تسهیلی هم‌راستا است و به احساسات رمزارز کمک می‌کند.
  – هرگونه تصمیم غیرمنتظره انقباضی می‌تواند اشتهای ریسک را مختل کند.
• 15 می – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB)
  انتظار می‌رود نرخ سپرده (در 2.25%) ثابت بماند یا کاهش جزئی در حد 10 واحد پایه داشته باشد.
  – کنفرانس خبری انبساطی می‌تواند بازارهای سهام و رمزارز را تقویت کند.
  – هرگونه اشاره به نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر ممکن است موج ریسک‌گریزی را به دنبال داشته باشد.
• 23 می – برآورد اولیه GDP سه‌ماهه اول منطقه یورو
  داده‌های رشد GDP تایید می‌کنند که آیا منطقه در حال حرکت به سمت رکود است یا خیر.
  – رشد ضعیف‌تر می‌تواند انتظارات تسهیلی را تقویت کند.
  – هرگونه افزایش غیرمنتظره به حمایت از دارایی‌های cyclical کمک می‌کند.

---

چین: تجارت، خرده‌فروشی و تولید

داده‌های چین در میانه ماه می به عنوان نماینده‌ای از تقاضای جهانی عمل می‌کنند:

12 می – تراز تجاری آوریل چین

داده‌های صادرات و واردات سرنخ‌هایی از تقاضا و لجستیک جهانی را فراهم می‌کنند.
– رشد قوی صادرات می‌تواند از دارایی‌های پرریسک حمایت کند.
– رکود در صادرات می‌تواند به استراتژی‌های رمزارز مرتبط با کالاها آسیب بزند.

منبع تصویر: Trading Economics

15 می – تولید صنعتی و فروش خرده‌فروشی ماه آوریل چین

– خروجی تولید صنعتی، مومنتوم تولید را اندازه‌گیری می‌کند؛ فروش خرده‌فروشی نشان‌دهنده اعتماد مصرف‌کننده است.
– داده‌های بهتر از حد انتظار می‌توانند چشم‌انداز رشد جهانی را تقویت کرده و بر رمزارز تأثیر بگذارند.
– آمار ضعیف‌تر ممکن است بازارهایی را که از تبعات جنگ تجاری هراس دارند، دچار نوسان کند.

---

ژاپن: مراقب شاخص قیمت مصرف‌کننده باشید

اگرچه بانک ژاپن به طور معمول ماهانه جلسات دارد، اما در ماه می هیچ تصمیم سیاستی اتخاذ نمی‌شود و توجه به داده‌های قیمت‌گذاری معطوف می‌شود:

– هیچ جلسه‌ای در ماه مه برای بانک ژاپن وجود ندارد

اظهاراتی از سوی رئیس بانک مرکزی ژاپن، اوئدا، و سخنرانی‌های کارکنان بانک مرکزی ژاپن، اگر اشاره‌ای به تغییر سیاست‌ها وجود داشته باشد، همچنان می‌تواند بازارها را تحت تأثیر قرار دهد.

– 28 می – CPI آوریل ژاپن

تورم مصرف‌کننده ژاپن برای آوریل، که پیش‌بینی می‌شود نزدیک 3% نسبت به سال گذشته باشد.
– نرخ تورم کاهش‌یافته، حدس و گمان‌ها درباره سخت‌گیری سیاستی بانک ژاپن را کاهش می‌دهد و معمولاً معاملات مالی جابجایی با ین در رمزارزها را تسهیل می‌کند.
– داده‌های ثابت‌تر می‌تواند ین را تقویت کرده و برای دارایی‌های پرریسک مشکلاتی ایجاد کند.

---

بانک‌های مرکزی دیگر و رویدادهای مهم

علاوه بر بانک‌های مرکزی بزرگ، چندین تاریخ مهم وجود دارد که آن‌ها نیز نیاز به توجه دارند:

– 6 می – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا (RBA)

بانک مرکزی استرالیا در شرایط تورم کاهشی جلسه دارد؛ معامله‌گران هر نشانه‌ای از کاهش نرخ‌ها را بررسی خواهند کرد.

– 14 می – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ)

تصمیم بانک مرکزی نیوزیلند احساسات ریسک در منطقه ANZ-Pac را تحت تأثیر قرار می‌دهد و بر جریان‌های رمزارز با تأمین مالی AUD تأثیر می‌گذارد.

– 29 می – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی کانادا (BoC)

چشم‌انداز بانک مرکزی کانادا درباره نرخ‌ها و رشد می‌تواند استراتژی‌های رمزارز مرتبط با دلار کانادا و اشتهای ریسک در آمریکای شمالی را تحت تأثیر قرار دهد.

– 5 می – نشست JMMC اوپک+

نشست موقت برای ارزیابی تطابق تولید؛ راهنمایی احتمالی برای تولید می‌تواند بر نفت و احساسات ریسک گسترده‌تر تأثیر بگذارد.

– 16-17 می – نشست وزرای دارایی گروه G7

هماهنگی سیاست‌ها در زمینه تجارت، بدهی و تحریم‌ها می‌تواند محاسبات ریسک جهانی را تغییر دهد و گاهی منجر به تغییر قیمت‌گذاری گسترده رمزارزها شود.

منبع تصویر: World Atlas

---

پویایی بازار رمزارز: ملاحظات کلیدی

انتظارات نرخ بهره و تورم

– داده‌های پایین‌تر CPI/PCE باعث تقویت شروط کاهش نرخ بهره می‌شود که معاملات جابجایی رمزارز و موقعیت‌های تأمین مالی مارجین را تقویت می‌کند.
– شگفتی‌های انقباضی می‌توانند باعث کاهش سریع اهرم و استاپ‌های ناگهانی در بیت‌کوین و پوزیشن‌های دارای اهرم آلت‌کوین‌ها شوند.

احساسات ریسک‌پذیر در مقابل ریسک‌گریز

– بازار رمزارز اغلب با بازار سهام هم‌راستا است: زمانی که سهام بر اساس سیاست‌های انبساطی رشد می‌کنند، بازار رمزارز معمولاً بهتر عمل می‌کند.
– شوک‌های ژئوپلیتیکی یا اشتباهات سیاستی می‌توانند باعث فروش هماهنگ در همه دارایی‌های ریسکی شوند.

شاخص‌های همبستگی

– جریان‌های نهادی به‌طور فزاینده‌ای مدل‌های همبستگی بین دارایی‌ها را دنبال می‌کنند؛ رمزارزهای با بتای بالا (توکن‌های DeFi، سرمایه‌های کوچک) ممکن است حرکت‌های اغراق‌شده‌ای در هر دو جهت داشته باشند.

نقاط حساس تعرفه و تجارت

– هرگونه اعلامیه جدید تعرفه‌های ایالات متحده یا مذاکرات تجاری چین و ایالات متحده می‌تواند داده‌های اقتصادی را تحت‌الشعاع قرار داده و نوسانات غیرعادی در بازار رمزارزها ایجاد کند.

---

استراتژی‌هایی برای معامله‌گران رمزارز

هشدارهای تقویمی و پری‌پوزیشنینگ

– هر تاریخ را در تقویم پلتفرم معاملاتی خود علامت‌گذاری کنید. پیش از انتشار داده‌های با تأثیر بالا، پوزیشن‌های کوچک و با ریسک مشخص وارد کنید تا از حرکت‌های جهت‌دار، بدون استفاده از اهرم بالا، بهره‌برداری کنید.

هجینگ و اسپردهای آپشن

– از پوشش‌های آپشن یا اسپردهای تقویمی در اطراف تاریخ‌های 7 می و 14 می استفاده کنید تا افت‌های بالقوه را محدود کنید و در عین حال در معرض صعود باقی بمانید.
– در مواقعی که ریسک رویداد به صورت دودویی است (مثلاً فدرال رزرو انقباضی یا انبساطی)، استراتژی‌های استرادل را در نظر بگیرید.

دقت در رعایت استاپ‌لاس

– استاپ‌لاس‌ها را در اطراف تاریخ‌های FOMC و CPI نزدیک‌تر کنید؛ تنها بعد از نوسانات اولیه 30–60 دقیقه‌ای مجدداً پوزیشن‌ها را متعادل کنید تا از تغییرات شدید جلوگیری شود.

سیگنال‌های بین دارایی‌ها

– بازدهی اوراق قرضه و شاخص دلار ایالات متحده را به‌صورت زنده پیگیری کنید. افت دلار یا بازدهی اوراق قرضه بلندمدت می‌تواند سیگنال‌های اولیه‌ای برای قدرت در بازار رمزارز باشد.

اندازه‌گیری پوزیشن و تنوع

– از شرط‌بندی‌های متمرکز بر یک رمزارز خاص اجتناب کنید؛ در فازهای نامشخص، دارایی‌های بزرگ (BTC، ETH) و توکن‌های دفاعی (استراتژی‌های سود ثابت از استیبل‌کوین‌ها) را در سبد خود قرار دهید.

نظارت در ساعات غیرکاری

– بازار شبانه‌روزی رمزارز به این معناست که داده‌های مهم اغلب خارج از ساعات معاملاتی ایالات متحده منتشر می‌شوند. از تریگرهای خودکار یا سفارشات لیمیت برای مدیریت ریسک استفاده کنید.

---

نتایج نهایی

ماه می 2025 نقطه عطفی حیاتی برای بازارهای کلان و رمزارزها است. با تصمیم فدرال رزرو در تاریخ 7 می، داده‌های شغلی و تورم ایالات متحده، و مجموعه‌ای از جلسات بانک‌های مرکزی از بانک مرکزی اروپا (ECB) تا بانک رزرو استرالیا (RBA)، معامله‌گران با چندین نقطه انحراف “ریسک‌پذیر/ریسک‌گریز” روبه‌رو هستند. علاوه بر این با توجه به تحولات جنگ تجاری، راهنمایی عرضه اوپک+ و بیانیه‌های گروه G7، احتمال تغییرات ناگهانی در احساسات بازار بسیار بالا است.

معامله‌گران باتجربه بازار رمزارز می‌دانند که توجه به تقویم و استراتژی‌های مبتنی بر رویدادها می‌تواند عدم قطعیت را به فرصت تبدیل کند. با علامت‌گذاری هر انتشار داده، تنظیم اندازه پوزیشن‌ها و استفاده از هجینگ از طریق آپشن‌ها یا محصولات معکوس، معامله‌گران می‌توانند نوسانات اجتناب‌ناپذیر را مدیریت کنند. مشاهده سیگنال‌های بین دارایی‌ها، مانند بازده اوراق قرضه، شاخص دلار و تنوع بازار سهام، هشدارهای اولیه‌ای از تغییرات بازار فراهم می‌کند و به معامله‌گران رمزارز این امکان را می‌دهد که پوزیشن‌های خود را به‌طور پیش‌دستانه تنظیم کنند.

در نهایت، موفقیت در ماه می بستگی به تعادل بین قاطعیت و انعطاف‌پذیری دارد. چه شما در حال خرید بیت‌کوین به دلیل تغییر سیاست انبساطی فدرال رزرو باشید یا در حال شورت گاما در مواجهه با یک شگفتی تورمی، رویکرد ساختارمند به تقویم اقتصادی کمک خواهد کرد تا از بازارهای با حرکت سریع، جلوتر باشید. همان‌طور که بانک‌های مرکزی از سخت‌گیری به تسهیل می‌چرخند و نقاط حساس ژئوپلیتیکی شعله‌ور و سپس کاهش می‌یابند، توانایی خواندن سیگنال‌های کلان و واکنش سریع، مزیتی خواهد بود که معامله‌های سودآور را از تغییرات هزینه‌بر تفکیک می‌کند. تقویم ماه می پربار است، اما برای معامله‌گران آماده، این ماه سرشار از پتانسیل برای کسب سود خواهد بود.

---

درباره XT

پلتفرم XT در سال ۲۰۱۸ تاسیس شد و امروزه بیش از ۸ میلیون کاربر در آن ثبت نام کرده اند. پلتفرم ماهانه بالغ بر ۱ میلیون کاربر فعال و تراکنش مالی بیش از ۴۰ میلیون دلاری دارد. به عنوان یک پلتفرم معاملاتی جامع که بیش از ۸۰۰ رمز ارز و بیش از هزار جفت‌ارز معاملاتی را پشتیبانی می‌کند، XT طیف وسیعی از محصولات و امکانات معاملاتی مانند اسپات ، مارجین ، و فیوچرز را به کاربران ارائه می‌دهد. همچنین یک پلتفرم امن و قابل اعتماد برای معاملات NFT هم دارد.
م