El riesgo geopolítico se temido de nuevo a principios de 2026. Los enfrentamientos políticos, la inestabilidad regional y el cambio en las alianzas estão influyendo en los precios de la energía y las condiciones financieras, presionando a unos mercados que ya lidian con un crecimiento lento y una inflación en descenso. Estos eventos subrayan cómo las fuerzas extraeconómicas pueden reconfigurar rápidamente la psicología del mercado.

Los mercados de criptoactivos han reflejado este entorno en lugar de cotizar de forma independiente. Desde el comienzo de 2026, Bitcoin ha subido un 5.2%, Ether ha ganado un 6.4% y Solana ha avanzado un 8.6%. La acción del precio se ha mantenido estrechamente alineada con los cambios en la tolerancia al riesgo, las expectativas sobre las tasas de interés y los movimientos de las divisas. En lugar de reaccionar a titulares aislados del sector cripto, los activos digitales se mueven en sintonía con las señales macroeconómicas y geopolíticas generales. El calendario macro de enero pondrá a prueba cómo se comportan las criptos dentro del marco de riesgo global y si estas correlaciones persisten conforme avance el año.

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Resumen para Lectores Ocupados

• El riesgo geopolítico y la volatilidad del mercado energético están marcando el rumbo de principios de 2026.
• La inflación está cediendo, pero el impulso del crecimiento se está desacelerando de forma desigual entre sectores.
• Las tasas de interés, los rendimientos reales, el dólar estadounidense y la liquidez siguen siendo los principales factores determinantes para todos los activos.
• Los catalizadores clave de enero incluyen datos de inflación, informes laborales, proyecciones de resultados corporativos y reuniones de bancos centrales.
• Los mercados de criptoactivos están operando como activos sensibles a la macroeconomía, siguiendo de cerca las tasas y el apetito por el riesgo en lugar de noticias exclusivas del sector cripto.

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Configuración Macro de Enero de 2026: Los Temas que Mueven los Mercados

Los mercados entran en 2026 buscando confirmación en lugar de nuevas narrativas. La inflación se ha enfriado respecto a picos anteriores, pero las autoridades monetarias mantienen la cautela. El crecimiento continúa, aunque se perciben grietas en la actividad manufacturera y en el impulso del mercado laboral. Al mismo tiempo, el riesgo geopolítico inyecta volatilidad en los precios de la energía, los flujos comerciales y las divisas.

En este entorno, los datos individuales importan menos que el patrón que forman en conjunto. Los inversores evalúan si la moderación de la inflación permitirá una política monetaria más flexible, si la ralentización del crecimiento seguirá siendo ordenada y cómo los choques externos podrían alterar ambas trayectorias. Enero ofrece la primera prueba concentrada para estas premisas.

Tres fuerzas dominan el escenario:

1. Incertidumbre en la política monetaria: Los bancos centrales están cerca del final de sus ciclos de endurecimiento, pero los movimientos futuros dependen de los datos entrantes.
2. Crecimiento desigual: El gasto de los consumidores y la inversión en tecnología se mantienen resistentes, mientras que la manufactura y la contratación se debilitan.
3. Presión geopolítica: Los precios de la energía y las divisas responden rápidamente a los acontecimientos políticos, lo que repercute en las expectativas de inflación.

Enero es un mes de validación. Los mercados buscan confirmar que la desinflación es duradera y que el crecimiento se está desacelerando gradualmente en lugar de deteriorarse de forma abrupta.

El Calendario Macro de Enero: Métricas que Mueven Múltiples Mercados

Fecha (UTC)	Métricas y Eventos Clave	Por Qué son Importantes
Enero 5	Índice PMI manufacturero del ISM de EE. UU. (dic.)	Primera lectura sobre cómo cerró la industria de EE. UU. el 2025. Los datos débiles refuerzan los riesgos de desaceleración; la fortaleza respalda el apetito de riesgo inicial.
Enero 7	Índice PMI de servicios del ISM de EE. UU. (dic.)	Prueba si los servicios pueden compensar la debilidad de las manufacturas, moldeando las expectativas de crecimiento e inflación.
Enero 9	Nóminas no agrícolas de EE. UU. (dic.)	Señal laboral clave que impulsa las expectativas de la Fed a través de las tendencias de contratación, salarios y desempleo.
Enero 13	Inflación del IPC de EE. UU. (dic.)	Dato principal de inflación. A menudo desencadena movimientos amplios en las tasas, el dólar, las acciones y las criptomonedas.
A Partir de Mediados de Enero	Temporada de resultados del Q4 (bancos, tecnología, consumo)	Las proyecciones importan más que los resultados. Las perspectivas corporativas influyen en las valoraciones y en el sentimiento de riesgo hasta finales de mes.
Enero 15	PIB del cuarto trimestre de China y actividad de diciembre	Señala el impulso del crecimiento global y la demanda de materias primas, afectando a los activos de los mercados emergentes y al sentimiento de riesgo.
Enero 22–23	Reunión de Política del Banco de Japón	La volatilidad del yen y de los bonos puede repercutir en los activos de riesgo globales.
Enero 27–28	Reunión de Política de la Reserva Federal	El evento clave del mes. El tono de la política y las proyecciones definen las expectativas para el primer trimestre y los periodos siguientes.
Enero 30	Inflación PCE de EE. UU. (dic.)	El indicador de inflación favorito de la Fed (PCE) confirma o desafía las señales del IPC antes de la reunión de febrero.

Indicadores de crecimiento de principios de mes: Las encuestas manufactureras y de servicios ofrecen la primera lectura clara de cómo cerró la economía global el 2025. Estos informes suelen influir en las expectativas antes de las reuniones de los bancos centrales y podem mover los mercados con mayor brusquedad en condiciones de baja liquidez al inicio del año.

Datos de inflación de mediados de mes: La inflación toma el protagonismo con la publicación de las cifras de precios al consumidor. Estos datos ayudan a los mercados a evaluar si la desinflación sigue intacta o si empieza a estancarse, provocando frecuentemente movimientos coordinados en las tasas de interés, el dólar estadounidense, las acciones y los activos digitales.

Temporada de resultados y proyecciones: La temporada de resultados corporativos comienza en enero.() Aunque los resultados generales importan, las proyecciones a futuro tienen mayor peso, ya que las empresas detallan las tendencias de la demanda, las presiones de costos y los planes de inversión para 2026. Los comentarios de las firmas tecnológicas y financieras são especialmente influyentes dadas las altas valoraciones actuales.

Señales de política monetaria de fin de mes: La reunión de la Reserva Federal se convierte en el punto focal hacia finales de mes. Incluso si las tasas se mantienen sin cambios, el tono del comunicado y la conferencia de prensa pueden reajustar las expectativas de la política monetaria para los próximos trimestres.

El calendario económico de enero contiene varias publicaciones que habitualmente influyen en acciones, bonos, divisas y cripto al mismo tiempo. Los indicadores de crecimiento iniciales definen las expectativas, los datos de inflación las ponen a prueba y la comunicación de los bancos centrales determina finalmente cómo responden los mercados.

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Guía Semana a Semana: Eventos Clave y Métricas a Monitorear

Semana Uno (1 al 5 de Enero): Liquidez y Titulares

Los mercados reabren con una liquidez más delgada, lo que hace que la acción del precio sea más sensible a los acontecimientos geopolíticos y a los movimientos del mercado energético. El posicionamiento inicial puede ser volátil y propenso a reacciones exageradas.

• Eventos clave: Señales de política de la OPEP+, PMI Manufacturero del ISM de EE. UU. (5 de ene.).
• Métricas clave: Nivel del PMI (anterior 48.2, quinto mes consecutivo por debajo de 50), nuevos pedidos, precios de insumos, reacción del petróleo crudo.
• Qué observar: Si la manufactura sigue estancada en contracción (consenso ~48–49) o muestra algún movimiento hacia la estabilización. En condiciones de poca liquidez, incluso una pequeña sorpresa al alza hacia 50 podría activar rallies de riesgo efímeros, mientras que otro dato débil reforzaría la narrativa de desaceleración.

Semana Dos (6 al 10 de Enero): Señales de Crecimiento y Empleo

La atención se desplaza hacia los indicadores vinculados al impulso económico y al empleo, los cuales influyen fuertemente en las expectativas de las tasas de interés.

• Eventos clave: PMI de Servicios del ISM de EE. UU. (7 de ene.), Nóminas No Agrícolas de EE. UU. (9 de ene.).
• Métricas clave: PMI de Servicios (anterior ~52.4, esperado ~51–52), crecimiento de las nóminas (anterior ~64k), desempleo (~4.6%), crecimiento salarial.
• Qué observar: Si la actividad del sector servicios continúa enfriándose mientras se mantiene en zona de expansión. Unas nóminas en el rango de 50k–75k confirmarían un enfriamiento laboral gradual, lo que respaldaría las expectativas de una política monetaria más flexible; por el contrario, un crecimiento salarial sólido podría reavivar la presión sobre las tasas y fortalecer al dólar.

Semana Tres (13 al 17 de Enero): Inflación y Primeros Resultados Corporativos

Este es habitualmente el tramo del mes más sensible para el mercado, al combinar los datos de inflación con el inicio de la temporada de resultados.

• Eventos clave: Inflación del IPC de EE. UU. (13 de ene.), comienza la temporada de resultados del cuarto trimestre: JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), Citigroup (C), Wells Fargo (WFC), BlackRock (BLK).
• Métricas clave: IPC general (anterior ~2.6% interanual, esperado ~2.4–2.6%), IPC subyacente (anterior ~3.1%, esperado ~3.0–3.1%), inflación de servicios, costos de vivienda, proyecciones de resultados.
• Qué observar: Si la inflación continúa su descenso gradual o se estanca en los sectores de servicios y vivienda. Al mismo tiempo, las proyecciones de los grandes bancos y gestores de activos ofrecerán una señal temprana sobre las condiciones crediticias, la actividad del mercado y la confianza de cara a 2026.

Semana Cuatro (20 al 24 de Enero): Señales Globales y de Política Monetaria

Con menos publicaciones de alto impacto en EE. UU., los mercados buscan dirección en los acontecimientos internacionales.

• Eventos clave: Reunión de política monetaria del Banco de Japón (22 y 23 de ene.), actualizaciones sobre política global y geopolítica.()
• Métricas clave: Movimiento del yen, rendimientos de los bonos japoneses, lenguaje de las proyecciones a futuro del BoJ.
• Qué observar: Cualquier indicio de normalización de la política por parte del BoJ. Incluso cambios sutiles pueden fortalecer al yen y repercutir en los bonos globales y activos de riesgo, forzando un reposicionamiento entre distintos tipos de activos sin necesidad de nuevos datos desde EE. UU.

Semana Cinco (27 al 31 de Enero): Convergencia de Política Monetaria y Resultados Corporativos

La última semana trae los catalizadores más trascendentales del mes.

• Eventos clave: Reunión de política monetaria de la Reserva Federal (27 y 28 de ene.), resultados de las principales empresas tecnológicas, inflación del PCE de EE. UU. (30 de ene.).
• Métricas clave: Tono del comunicado de la Fed, guía sobre las tasas (la tasa de política aún se encuentra en el rango medio del 4%), rendimientos reales, PCE subyacente (anterior ~2.6% interanual, esperado ~2.4–2.6%).
• Qué observar: Si la Fed mantiene la paciencia o señala una apertura a flexibilizar la política más adelante en 2026. Junto con los resultados corporativos de finales de mes, esta semana suele definir la dirección del mercado hacia febrero.

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Qué Significa para las Cripto: BTC, ETH y SOL desde una Perspectiva Macro

Los mercados cripto entraron en 2026 con una postura más contenida pero estructuralmente más sana, operando menos por titulares y más por las condiciones macroeconómicas que moldean los flujos de capital global.

• Bitcoin (BTC): Bitcoin comenzó el año alrededor de los $87,500–$88,000 y superó los $91,000 a principios de enero, lo que implica una ganancia del 3–5% desde el 1 de enero. En lugar de una ruptura alcista, el BTC se ha mantenido dentro de un rango entre los $88k y $95k, reflejando una consolidación tras la fuerte corrección de 2025 y un mercado que espera una dirección más clara de los datos de inflación y las señales de política monetaria.
• Ethereum (ETH): Ethereum ha reflejado en gran medida la trayectoria de Bitcoin, aunque con un rendimiento ligeramente superior durante los tramos de mayor apetito por el riesgo. Las entradas en los ETF de BTC y ETH a principios de año, que superaron los $640 millones de dólares, resaltan una renovada participación institucional y refuerzan el papel del ETH como un activo sensible a la macroeconomía, con una dinámica de rendimiento vinculada al staking y a las finanzas descentralizadas.
• Solana (SOL): Solana continúa mostrando características de una beta más alta, registrando mayores ganancias porcentuales a medida que el sentimiento mejora y el capital rota hacia activos de mayor volatilidad durante las fases de apetito por el riesgo.

Más allá de la acción del precio, los desarrollos regulatorios en las principales jurisdicciones y la creciente participación institucional están reconfigurando el escenario cripto a largo plazo. Sin embargo, a corto plazo, el descubrimiento de precios permanece firmemente anclado a las señales macroeconómicas, con las publicaciones de inflación, la comunicación de los bancos centrales y las tendencias de las divisas dirigiendo el posicionamiento durante enero.

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Situación Actual de los Mercados: Acciones, Materias Primas y Cripto de Cara a Enero

Clase de Activo	Contexto Macro al inicio de enero 2026	Tickers de TradFi / RWA (Ejemplos)
Acciones	Los mercados entran en enero tras las sólidas ganancias de 2025, lideradas por la tecnología y la IA.() Las elevadas valoraciones aumentan la sensibilidad a los beneficios y a las expectativas de tipos.	NAS100USDT (Nasdaq 100), SP50USDT (S&P 500), DJ30USDT (Dow Jones Industrial Average)
Financieros (Inicio de Resultados)	Los resultados del cuarto trimestre comienzan a mediados de enero. Las orientaciones de los grandes bancos y gestores de activos ofrecen señales tempranas sobre las condiciones crediticias y la actividad del mercado para 2026.	JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), Citigroup (C), Wells Fargo (WFC), BlackRock (BLK)
Tecnología / Sesgo de la IA	El sector sigue siendo líder, pero está más expuesto a los fallos en los beneficios y a unos rendimientos reales más elevados debido a sus altas valoraciones.	NAS100USDT (exposición al índice con fuerte carga tecnológica)
Petróleo / Energía	Los precios han iniciado el año 2026 con una tendencia a la baja en comparación con el mismo periodo del año anterior. Este fenómeno se debe a una combinación de factores estructurales y eventos geopolíticos recientes.	Exposición a Energía vía Productos Vinculados a Índices (SP50USDT y DJ30USDT)
Oro (Metales Preciosos)	Respaldado por el riesgo geopolítico y los rendimientos reales más bajos, lo que refuerza su papel como activo defensivo.	PAXGUSDT (oro tokenizado), RWA vinculado al oro o productos basados en XAU
Plata (Metales Preciosos)	Impulsada tanto por la demanda de refugio seguro como por la industrial, pero con una volatilidad mayor que la del oro.	Instrumentos vinculados a XAG y RWA de metales preciosos
Criptomonedas Principales	Los precios se mantienen dentro de un rango y dependen de la macroeconomía mientras los mercados esperan los datos de inflación y la orientación de los bancos centrales.	BTCUSDT, ETHUSDT, SOLUSDT
RWA / Activos Vinculados a TradFi	El interés está creciendo a medida que el comercio de criptomonedas se alinea cada vez más con los marcos de asignación macroeconómica más amplios.	Contratos vinculados a índices, materias primas tokenizadas y productos RWA en XT

Riesgos a Monitorear: Escenario Base, Alcista y Bajista

Escenario Base: Desinflación Gradual y Negociación en Rangos

La inflación continúa cediendo lentamente, los bancos centrales mantienen la paciencia y los mercados operan dentro de rangos definidos, con episodios de volatilidad tras la publicación de los principales datos económicos.

Escenario Alcista: Desinflación más Rápida y Señales Expansivas

Una desinflación más rápida de lo esperado o mensajes más acomodaticios por parte de los bancos centrales podrían impulsar un rally en las acciones y las criptos, impulsado por la caída de los rendimientos y una mejora en el apetito por el riesgo.

Escenario Bajista: Persistencia de la Inflación o Choque de Política Monetaria

Una inflación persistente, una escalada geopolítica o señales de política monetaria inesperadamente restrictivas podrían presionar a los activos de riesgo. Bajo este escenario, el dólar estadounidense se fortalece y los mercados cripto enfrentan una mayor volatilidad.

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Preguntas Frecuentes sobre los Catalizadores del Mercado en Enero

1. ¿Por qué es importante enero para los mercados?
   • Define el posicionamiento y las expectativas para los meses venideros.
2. ¿Qué datos son los más importantes en enero?
   • Los datos de inflación de EE. UU., los indicadores laborales y las proyecciones de resultados corporativos.
3. ¿Qué importancia tiene la Reserva Federal este mes?
   • Los mensajes de la Fed pueden mover los mercados incluso si no hay un cambio en las tasas.
4. ¿Por qué los precios de las criptomonedas reaccionan a los datos de inflación?
   • La inflación afecta a las tasas y al dólar estadounidense, los cuales dirigen la liquidez.
5. ¿Sigue siendo Bitcoin una cobertura?
   • A veces, pero los movimientos a corto plazo suelen reflejar el comportamiento de los activos de riesgo.
6. ¿Deben los operadores esperar volatilidad?
   • Sí, especialmente en torno a la publicación de datos y eventos de política monetaria.

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