重點摘要

• – 鮑爾悄悄轉向，QE 可能重出江湖：面對財政壓力越來越沉重，美聯儲開始減少緊縮動作（QT），轉而準備進場穩定美債市場。這不只是傳統金融的轉折點，也可能成為下一波加密牛市的引爆點。
• – 川普關稅風暴，全球市場大地震：川普突如其來地把中國商品關稅一舉拉高到104%，全球股市、債市、匯市全線震盪，衝擊正從亞洲一路擴散到歐洲、美洲，市場仍在消化這場衝擊波。
• – 風投只愛新鏈，DeFi 協議遭冷落：資金一面倒湧向新公鏈，反而讓那些真正支撐去中心化金融運作的核心協議（如借貸平台、跨鏈橋）面臨資金荒，創新發展可能因此被卡關，整個生態也顯得搖搖欲墜。
• – 以太坊邁向無狀態架構，EIP-2935 悄悄登場：EIP-2935 是以太坊基礎結構的重要升級，透過儲存過去 8192 個區塊雜湊值來優化輕節點的效能，同時也讓預言機和跨鏈橋更穩、更準。這個變動可能是實現大規模擴容的關鍵一步。

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2025年4月9日絕對不是普通的星期三——它是全球市場的當頭棒喝。川普總統突如其來的一記「104% 超級關稅」，瞬間引爆了股市、匯市、大宗商品，甚至連加密貨幣也一併遭殃，整體市場再度陷入一波劇烈震盪。不論你是傳統投資人、幣圈老手，還是介於兩者之間的觀望者，這週的宏觀走勢絕對不容忽視。從美債拋售潮、比特幣回調，到央行官員私下冒冷汗，這是一段新聞與歷史交錯的時刻。

在這期的報導裡，我們將深入拆解這場骨牌效應，從華爾街延燒到 Web3，讓你不只是旁觀這場混亂，而是真正理解它背後的脈絡。

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內容目錄

宏觀概覽

加密行情速覽

本週全球重點新聞

加密圈本週大事紀

本週必讀 Web3 深度分析

Crypto Twitter 熱門話題

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宏觀概覽

本週全球金融市場再次遭到重擊。川普最新一輪關稅攻勢，將中國進口商品的關稅拉高到史無前例的 104%，這一波操作瞬間震撼了股市、債市與大宗商品市場。歐洲股市重挫超過 3%，美國期貨市場也明顯反映出這股動盪：S&P 500 期貨小跌 0.1%，道瓊期貨跌幅達 0.4%，唯獨那斯達克 100 勉強反彈 0.3%。訊息非常明確：這不只是貿易戰重啟，而是已經進入全面沸騰狀態。

S&P 500 Futures Image Credit: TradingView

投資人急忙調整部位，因為對美國經濟衰退的擔憂正在升溫。摩根大通與高盛齊聲示警，指出這波關稅引發的通膨衝擊可能會限制聯準會的行動空間——就在市場期待降息的時刻，美聯儲卻可能無法出手。同時，像是雷・達里歐這類重量級人物也公開警告，這可能是「一輩子只見一次」的全球秩序瓦解時刻，從貨幣到政治、從經濟到地緣全都正在重組。

週二中午市場一度出現轉機——中國釋出願意展開對話的訊號，讓美股期貨短暫翻紅，也稍微減緩了債市的跌勢。不過，隨著中美雙方態度仍強硬、誰都不讓步，市場的不確定性依然籠罩。北京目前的「冷靜」，至少短期內給了市場一點喘息空間——尤其人民幣小幅回升，且中方暫未出手報復。

在外匯市場，投資人轉向日圓與歐元尋求避險，美元則連續第二天下跌。油價跌至四年新低，黃金則飆破每盎司 $3,050 美元，成為資金避風港。

而一度被視為全球金融「地基」的債券市場，如今也出現裂縫。美國 10 年期公債殖利率飆升至 4.37%，主要市場的流動性也明顯轉弱。雖然目前還看不到全面恐慌的跡象，但市場情緒高度緊繃，交易機制正接受壓力測試，大家都在等——到底會先爆哪一個。

總結一句話？

這場貿易戰已經改寫了全球市場的遊戲規則。雖然市場還在運作，但投資人的信心，已經出現邊緣崩裂的徵兆。

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加密行情速覽

4 月 9 日，加密市場再次跌了一跤。受到川普加徵關稅引發的全球避險情緒影響，整體金融市場進入風險撤退模式，幣圈自然也難逃波及。雖不至於崩盤，但市場紅燈閃爍，投資人信心動搖，幾個重要支撐位也面臨壓力測試。我們帶你快速拆解：

₿ 比特幣（BTC）：勉強撐住，不過驚險萬分

BTC價格最低跌到 $74,772，隨後反彈回 $77,183，日跌幅約 2.46%。雖然 $80,000 仍是強大阻力，但眼下大家更在意的是—— $74K 的心理防線守不守得住？交易員操作明顯保守，宏觀壓力不減，比特幣一向的韌性，這次也顯得有點吃力。

BTC/USDT Image Credit: TradingView

以太幣（ETH）：跌勢領頭羊

ETH價格表現更慘，重挫 5.6%，盤中來到約 $1,473。就在幾天前，市場還看見 ETH 有機會反攻，但這波宏觀恐慌直接打回原形。若 ETH 撐不住 $1,400，後續壓力恐怕更大——尤其是近期巨鯨拋售、流動性分散等問題，正持續侵蝕市場信心。

ETH/USDT Image Credit: TradingView

其他值得關注的幣種：

• – BNB：小跌至 $555.43（-0.28%），相對抗震，主要歸功於幣安鏈上活躍度仍穩。
• – XRP：報 $1.83（-1.61%），ETF 熱潮退燒後冷卻下來。
• – Cardano (ADA)：下跌 1.25% 至 $0.573，不過持幣質押活動仍保留部分支持。
• – Solana (SOL)：跌幅 0.82%，現報 $106.93，即使鏈路出狀況，開發團隊仍持續更新。

整體加密市值跌至 2.43 兆美元，日減少 3.8%。市場氣氛？仍偏恐懼。儘管基本面沒變太多，但現在的宏觀壓力，讓幣圈的「常態波動」變得更沉重。

Image Credit: CoinStats

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本週全球重點新聞

川普關稅海嘯來襲：直衝 104%，還沒停手

川普再度端出「貿易戰大菜」，這回是把對中國商品的關稅拉高到驚人的 104%，同時還波及 60 多個貿易夥伴。川普對此自誇是「美國勞工的勝利」，但市場顯然不買單。投資人開始備戰下一波連鎖效應：物價上漲、經濟降溫、全球貿易秩序可能陷入失控。像加拿大、歐盟等早已展開反制，其他國家則加緊飛往華府尋求私下協議。市場氣氛？三個字：緊繃、不安、充滿疑問。

美債大跳水：避險天堂也不保？

本來應該在動盪時期穩如泰山的美國國債，這週也陷入風暴。30 年期美債殖利率暴漲 25 個基點，創下自疫情爆發以來最大單日升幅。背後原因包括：關稅引發的通膨預期、外資拋售、大量資金撤出現金。市場傳遞的訊息再清楚不過：過去的避險邏輯，在這波地緣與經濟碰撞中，已經不管用了。

中國選擇冷處理，人民幣小幅貶值但有節制

川普這頭火龍張牙舞爪，中國則展現出另類穩定力道。中國人民銀行讓人民幣有控制地走貶，但並未出現劇烈波動。國有銀行也進場「托盤」，向市場傳遞出：北京會控局，但不打草驚蛇。這是一場高難度的走鋼索表演：既要維持出口競爭力，又不能失去國際對人民幣的信任。就目前來看，中國策略似乎奏效，但市場仍緊盯下一步動向。

雷・達里歐示警：這不只是貿易戰，而是全球秩序大洗牌

傳奇投資人雷・達里歐（Ray Dalio）看得比大家更遠。他認為，這波風暴遠遠超越貿易議題，我們其實正見證一場「百年難得一見」的全球秩序重構。在他的熱門貼文中，他指出：貨幣穩定正在瓦解、地緣信任在流失、民主制度也出現裂縫。面對債務激增、威權崛起與國際合作轉為對抗，達里歐的建議是：拉遠鏡頭，準備迎接全新的經濟規則。

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本週加密圈焦點

Ripple 出手超狠：斥資 12.5 億美元收購 Hidden Road

Ripple 這次真的出大招了——他們正式宣布以 12.5 億美元 收購多資產經紀服務龍頭 Hidden Road，寫下幣圈史上數一數二的大型併購案！這不只是一場擴張，而是戰略卡位。隨著美國監管趨勢逐漸明朗，Ripple 開始大力佈局機構市場。CEO Brad Garlinghouse 表示：「現在就是絕佳時機」，目標是打造真正能連結加密與傳統金融的大橋。

BlackRock 點名 Anchorage Digital 擔任數位資產託管人

Anchorage Digital 正式升格為傳統金融巨頭 BlackRock 的合作夥伴。這家美國唯一擁有聯邦銀行執照的加密銀行，現在將負責 BlackRock 的 BUIDL 國債代幣化基金 的託管、質押與結算，這支基金目前資產規模已突破 20 億美元。TradFi 與 DeFi 的邊界持續模糊，這正是兩者深度融合的最新案例。

SUI ETF 要來了？CBOE 代表 Canary 提案上市

又一檔 ETF 上門敲門，但這次是「第一次」！Cboe BZX 交易所已代替資產管理公司 Canary 向 SEC 提交 SUI ETF 上市申請——若成功通過，將成為 首支以 Sui Network 原生代幣為標的的交易型基金。這代表機構對非 BTC / ETH 的興趣正在升溫，山寨幣市場的金融化正在加速發生。

a16z 準備募資 200 億美元 AI 巨型基金

風投巨頭 Andreessen Horowitz（a16z）將啟動一檔 200 億美元 AI 專項基金，成為該公司有史以來最大規模募資案。這支基金將專注於支持成長期的 AI 公司，從 xAI、Databricks 到 OpenAI，a16z 不只是投資科技，更是在押注下一個互聯網的進化核心。

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本週必讀 Web3 深度分析

Arthur Hayes 嘲諷開砲：聯準會根本沒得選

BitMEX 前 CEO Arthur Hayes 這週發表了一篇風格大膽又極具創意的文章《The BBC》，以極具戲劇性的筆法諷刺聯準會主席 Jerome Powell 再度轉向量化寬鬆（QE）。文章以 Powell 與一位榮格派分析師的「虛構心理諮商對話」為背景，形象化呈現他在財政部長 Scott Bessent 壓力下的妥協與屈服。核心觀點：聯準會根本沒選擇，QE 必須重啟，因為要支撐川普的財政擴張計畫與美債市場的穩定。Hayes 更大膽預測，這波資金潮將成為 比特幣的燃料，若「鮑威爾轉向」持續發酵，BTC 有望直衝 $250,000 美元！

🔗 延伸閱讀：The BBC by Arthur Hayes

風投只看公鏈？創新快被玩壞了

Anthony DeMartino 在《Are VCs Limiting Crypto’s Future?》一文中，點出了 Web3 生態中的資金錯配問題。當前主流資金一窩蜂投入新穎的 Layer 1 與 Layer 2 公鏈，估值動輒數十億美元，但真正提供鏈上功能的核心協議——像是借貸平台、DEX、跨鏈橋——卻苦無資金支持。這種失衡導致整個加密世界充滿「半成品架構」與「複製貼上項目」。DeMartino 呼籲：是時候把重點放回建設者身上，而不是包裝鏈的行銷術語。

🔗 延伸閱讀：Are VCs Limiting Crypto’s Future?

EIP-2935：以太坊朝無狀態架構邁出關鍵一步

開發者 Yiğit Yektin 在近期發表的技術解讀中，詳細說明了以太坊升級提案 EIP-2935 的重要性。這項提案將最近 8192 個區塊的雜湊值 存入一個專用合約中，為的是讓 輕節點更有效率運作、預言機更精準、跨鏈橋更穩定。雖然這是個「幕後升級」，但它為未來的擴容與去中心化打下紮實基礎，對以太坊的長期可持續發展至關重要。

🔗 延伸閱讀：EIP-2935 解讀

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幣圈 X 熱議｜Crypto Twitter 本週話題亮點

這週的幣圈推特，充滿了實驗精神、玩家賦能與滿滿 Alpha，以下是不能錯過的幾則熱帖精華👇

🧪 去遊戲化身份：DeeLabs 推出 Soul System

DeeLabs 發布「mint-to-reveal」的 Soul System，讓持有者根據鏈上行為累積 XP、解鎖 NFT。遊戲化體驗結合社群互動，鏈上身份從此更有趣。

查看推文 👉 https://x.com/deelabsxyz/status/1907062976378442008

📊 Solana DEX 爆發力解析

Delphi Digital 深入剖析 Solana 去中心化交易所的優勢——速度與可擴展性的完美組合，正是 Solana 用戶黏著度高的關鍵原因。

查看推文 👉 https://x.com/Delphi_Digital/status/1908184738483040698

🧠 真收益是什麼？DeFi 核心價值大解析

@Defi0xJeff 推出超實用線上教學線：「真收益」的定義、如何辨認、背後機制是什麼，在後激勵時代更是必修課！

查看推文 👉 https://x.com/Defi0xJeff/status/1907101785791365343

💬 Web3 社交終於來真的？

@0xMrDiaz 深入解析 Web3 社交平台的現況與潛力：哪些設計真的有機會讓鏈上社交走進主流？答案就在這串推文裡。

查看推文 👉 https://x.com/0xMrDiaz/status/1906649524095082708

🧵 Luca Netz：Web3 品牌該怎麼做才會紅？

Luca Netz 推出誠意十足的 25 推長串，分享打造成功 Web3 品牌的心法——不是喊口號，而是每一步都要接地氣。

查看推文 👉 https://x.com/LucaNetz/status/1906099012324749823

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總結

這週市場的整體氣氛，用一個字形容就是：緊。

從川普關稅炸彈引發的股災、美債信心崩盤，到加密資產的震盪，全球投資人無一不感受到地緣政治與經濟再平衡帶來的沉重壓力。

儘管中國的克制與鮑爾的轉向帶來短暫的喘息機會，但大格局已經很明顯：這個世界，正在即時重寫規則。

但別忘了，變局就是機會的溫床。

Arthur Hayes 看見比特幣牛市的萌芽正在醞釀；以太坊開發者則默默搭建未來可擴展性的基礎。即使風投資金有時出現偏差，但整體仍在持續推進創新。

當宏觀大潮與 Web3 交會，唯有冷靜思考、眼光放遠的投資者，才能不只是「活下來」，而是活得更好。

保持敏銳、保持好奇，更重要的是——別只是追風，請理解它為什麼吹。

免責聲明：本文所述內容僅為作者個人觀點，並不代表 XT.COM 的官方立場。資訊僅供參考，非任何形式的財務建議。投資前請務必自行研究（DYOR）。

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