Финансовый мир переживает значительную трансформацию. Новые технологии, такие как блокчейн, прокладывают путь к децентрализованным финансам (DeFi) и централизованным криптобиржам (CeFi), бросая вызов давно устоявшимся нормам глобальной экономической системы. Однако, чтобы по-настоящему понять эту революцию, необходимо сначала разобраться в системе, которую она меняет. Эта система известна как традиционные финансы, или TradFi. В данной статье рассматривается мир TradFi — от его ключевых институтов и продуктов до его роли в формирующемся цифровом рынке.

Что такое TradFi? Четкое определение

TradFi — сокращение от Traditional Finance (традиционные финансы) — обозначает классическую финансовую систему, которая на протяжении веков служила основой мировой экономики. Она охватывает все устоявшиеся финансовые институты, рынки, продукты и услуги, которыми люди пользуются ежедневно. Это мир центральных банков, коммерческих банков, фондовых бирж и страховых компаний.

В своей основе TradFi функционирует через централизованных, регулируемых посредников. Когда вы размещаете деньги на сберегательном счёте, оформляете ипотеку или покупаете акции компании, вы взаимодействуете с системой TradFi. Эти операции управляются и подтверждаются доверенными третьими сторонами — такими как банки и брокеры — которые работают под строгим государственным надзором. Такая структура призвана обеспечивать стабильность, безопасность и защиту потребителей в рамках финансовой экосистемы.

Ключевые институты, обеспечивающие функционирование системы TradFi

Система TradFi представляет собой сложную сеть институтов, каждый из которых играет важную роль в поддержании экономического функционирования и стабильности.

Центральные банки

Центральные банки, такие как Федеральная резервная система США или Европейский центральный банк, находятся на вершине финансовой иерархии. Они отвечают за проведение денежно-кредитной политики, управление выпуском валюты, контроль процентных ставок и обеспечение стабильности всей финансовой системы. Их действия оказывают глубокое влияние на инфляцию, занятость и экономический рост.

Коммерческие и розничные банки

Это финансовые учреждения, с которыми большинство людей взаимодействует на регулярной основе. Коммерческие банки, такие как JPMorgan Chase или HSBC, предоставляют ключевые услуги частным лицам и бизнесу. К ним относятся текущие и сберегательные счета, кредиты (потребительские, автокредиты и бизнес-кредиты), ипотека и кредитные карты. Они выступают посредниками, принимая депозиты у вкладчиков и предоставляя их заемщикам, тем самым обеспечивая движение капитала в экономике.

Инвестиционные банки

Инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley, работают в сфере корпоративных финансов и рынков капитала с высокими ставками. Они помогают компаниям и государствам привлекать капитал путем андеррайтинга и выпуска ценных бумаг, таких как акции и облигации. Кроме того, они предоставляют консультационные услуги по сделкам слияний и поглощений (M&A) и обеспечивают проведение крупных торговых операций для институциональных клиентов.

Компании по управлению активами и хедж-фонды

Компании вроде BlackRock и Vanguard управляют огромными объемами капитала от имени частных и институциональных инвесторов. Они создают и управляют инвестиционными инструментами, такими как паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF), позволяя инвесторам диверсифицировать портфели по широкому спектру активов. Хедж-фонды представляют собой частные инвестиционные партнерства, использующие более агрессивные и сложные стратегии для получения высокой доходности для квалифицированных инвесторов.

Страховые компании

Страховые компании играют ключевую роль в управлении рисками. Они предлагают продукты, защищающие частных лиц и компании от финансовых потерь в результате непредвиденных событий. Объединяя страховые взносы большого числа клиентов, они могут покрывать значительные выплаты, связанные со здоровьем, имуществом, ответственностью и страхованием жизни, обеспечивая важную «подушку безопасности» для экономики.

---

Финансовые продукты и рынки TradFi

TradFi предлагает широкий спектр финансовых продуктов, которые торгуются на давно сформировавшихся рынках. Эти инструменты позволяют эффективно распределять капитал и управлять рисками.

• Акции (долевые ценные бумаги): представляют собой право собственности на публичную компанию. Акционеры имеют право на часть активов и прибыли компании. Акции торгуются на таких биржах, как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq.
• Облигации (инструменты с фиксированным доходом): форма долга, при которой инвестор предоставляет средства компании или государству на определенный срок под фиксированную или плавающую процентную ставку. Облигации, как правило, считаются менее рискованными, чем акции.
• Товары (сырьевые активы): сырье или основные сельскохозяйственные продукты, которыми можно торговать. Примеры включают золото, нефть, пшеницу и кофе. Они обращаются на специализированных товарных биржах.
• Деривативы: финансовые контракты, стоимость которых зависит от базового актива или группы активов. К распространенным деривативам относятся фьючерсы, опционы и свопы. Они используются для хеджирования рисков или в спекулятивных целях.
• Валютный рынок (Forex): глобальный рынок обмена национальных валют. Рынок форекс является крупнейшим и наиболее ликвидным финансовым рынком в мире и играет ключевую роль в международной торговле и инвестициях.

Регулирование и соответствие требованиям: основа (blueprint) TradFi

Определяющей характеристикой TradFi является жёсткая и разветвлённая система регулирования. После исторических финансовых кризисов правительства и международные организации сформировали прочный набор правил, направленных на защиту потребителей, предотвращение незаконной деятельности и поддержание системной стабильности.

Ключевые элементы регулирования включают требования Know Your Customer (KYC) и Anti-Money Laundering (AML). Финансовые учреждения обязаны проверять личность своих клиентов и отслеживать транзакции на предмет подозрительной активности, чтобы бороться с финансовыми преступлениями, такими как отмывание денег и финансирование терроризма. Регуляторные органы, например Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), контролируют рынки ценных бумаг, обеспечивая справедливость и прозрачность и защищая инвесторов от мошенничества. Этот комплексный надзор служит основой доверия и стабильности в мире традиционных финансов.

Сильные стороны системы TradFi

Несмотря на появление новых финансовых моделей, TradFi обладает существенными преимуществами, которые позволили ему существовать и развиваться на протяжении веков.

• Стабильность и доверие: система основана на давно существующих институтах и всестороннем регулировании, что формирует высокий уровень общественного доверия и системной устойчивости.
• Широкое распространение и доступность: миллиарды людей по всему миру пользуются услугами TradFi. Его инфраструктура глубоко интегрирована в повседневную жизнь, что делает её привычной и доступной.
• Сильная защита потребителей: строгие правила и механизмы, такие как страхование вкладов (например, FDIC в США), защищают потребителей от банкротств институтов и мошенничества.
• Высокая ликвидность и глубина рынков: рынки TradFi, особенно по основным акциям и облигациям, обладают огромной ликвидностью, что позволяет совершать крупные сделки без значительного влияния на цены.

Ограничения и критика TradFi

Однако традиционная система не лишена недостатков, многие из которых стали катализатором развития альтернатив, таких как DeFi.

• Централизация и контроль: система управляется ограниченным числом мощных посредников, что создаёт единичные точки отказа и концентрацию власти.
• Неэффективность и высокие издержки: транзакции, особенно трансграничные платежи, могут быть медленными и дорогими из-за большого количества посредников. Банковские комиссии и торговые сборы также могут быть значительными.
• Ограниченная доступность для части населения: несмотря на широкое распространение, по оценкам, около 1,4 млрд взрослых во всём мире остаются без доступа к банковским услугам из-за отсутствия документов, географической изоляции и других факторов.
• Непрозрачность: внутренняя деятельность многих крупных финансовых институтов остаётся непрозрачной, что затрудняет оценку рисков и усложняет предотвращение кризисов со стороны регуляторов.

TradFi vs DeFi vs криптобиржи (CeFi)

Современный финансовый ландшафт представляет собой трёхстороннюю динамику между TradFi, DeFi и CeFi.

Характеристика	TradFi (традиционные финансы)	CeFi (централизованные финансы)	DeFi (децентрализованные финансы)
Управление	Централизованное (банки, правительства)	Централизованное (компания / биржа)	Децентрализованное (код, сообщество)
Посредники	Банки, брокеры, биржи	Сама биржа	Смарт-контракты
Доступность	Требуется удостоверение личности и банковский счёт	Требуется аккаунт / KYC	Доступно любому с криптокошельком
Прозрачность	Непрозрачная	Частично прозрачная	Полностью прозрачная (on-chain)
Хранение активов	Хранение у третьей стороны (банки)	Хранение у третьей стороны (биржа)	Самостоятельное хранение (пользователь владеет ключами)
Регулирование	Жёстко регулируется	Регулирование в стадии формирования	В основном не регулируется, но ситуация меняется
Пример	Покупка акций через брокера	Торговля BTC на криптобирже	Кредитование криптоактивов через протокол

CeFi, представленная централизованными криптобиржами, выступает мостом между TradFi и DeFi. Она предлагает привычный и удобный пользовательский опыт, схожий с онлайн-банкингом, одновременно предоставляя доступ к инновационному миру цифровых активов.

Сближение: капитал TradFi, проходящий через биржи

Граница между TradFi и миром цифровых активов становится всё более проницаемой. Крупные институты традиционных финансов больше не наблюдают со стороны — они активно участвуют. Такие гиганты управления активами, как BlackRock и Fidelity, запустили биткоин-ETF, предоставив своим обширным клиентским базам регулируемый доступ к криптовалютам.

Это сближение в первую очередь обеспечивается централизованными криптобиржами и другими платформами CeFi. Они предлагают институциональный уровень безопасности, ликвидности и инфраструктуры соответствия требованиям, который необходим компаниям TradFi для работы с цифровыми активами. По мере того как всё больше капитала TradFi поступает в криптоиндустрию через эти регулируемые шлюзы, рынок цифровых активов получает большую легитимность, ликвидность и стабильность.

Будущее TradFi в гибридной финансовой системе

TradFi не исчезает. Напротив, он эволюционирует и интегрируется с новыми технологиями. Будущее финансов, вероятно, будет гибридной моделью, в которой сочетаются сильные стороны TradFi и цифровых финансов. Можно ожидать следующего:

• Токенизация активов реального мира (RWA): такие активы TradFi, как акции, облигации и недвижимость, будут представлены в виде цифровых токенов в блокчейне, что позволит реализовать дробную собственность и более быструю и дешёвую расчётную инфраструктуру.
• Интеграция блокчейн-технологий: институты TradFi будут внедрять блокчейн для оптимизации бэк-офисных процессов, улучшения трансграничных платежей и повышения прозрачности.
• Сосуществование систем: TradFi, DeFi и CeFi будут сосуществовать, обслуживая разные потребности. Инвестор может иметь пенсионный план 401(k), управляемый компанией TradFi, торговать альткоинами на бирже CeFi и использовать DeFi-протокол для доходного фарминга.

Такая гибридная система призвана объединить лучшее из двух миров: инновации и эффективность цифровых финансов со стабильностью и защитой потребителей, характерными для традиционных финансов.

Откройте для себя продукты TradFi на XT Futures

Сближение финансовых миров — это не концепция будущего, а процесс, который происходит уже сейчас. Появляются платформы, объединяющие надёжность традиционных рынков с доступностью торговли цифровыми активами. XT Futures находится в авангарде этого движения, предлагая пользователям возможность торговать традиционными финансовыми инструментами, такими как глобальные индексы, валютные пары и сырьевые товары.

XT Futures также предоставляет доступ к широкому спектру торговых пар TradFi. Среди доступных бессрочных контрактов: METAXUSDT, AAPLXUSDT, AMZNXUSDT, GOOGLXUSDT, COINXUSDT, NVDAXUSDT, CRCLXUSDT, HOODXUSDT, XAUTUSDT и PAXGUSDT. Эти пары позволяют получить экспозицию к ведущим технологическим акциям и товарам, таким как золото, в единой крипто-ориентированной торговой среде.

Это даёт трейдерам уникальную возможность диверсифицировать портфели за пределами криптовалют. Вы можете спекулировать ценой золота, торговать основными валютными парами, такими как EUR/USD, или открывать позиции по индексу S&P 500 — всё в рамках одной унифицированной платформы. Такая интеграция позволяет применять торговые стратегии к различным классам активов, эффективно управляя рисками и извлекая выгоду из глобальных рыночных движений. Соединяя эти два мира, XT Futures помогает пользователям выстраивать по-настоящему комплексную и диверсифицированную инвестиционную стратегию.

Заключение: почему TradFi по-прежнему важен для крипторынков

Понимание TradFi необходимо каждому, кто работает в криптопространстве. Он даёт исторический контекст и фундаментальные принципы, на которых строятся все финансовые системы. Правила, институты и продукты TradFi формировали мировую экономику на протяжении веков, и его влияние продолжает определять дальнейшее развитие.

По мере того как границы между традиционными и цифровыми финансами стираются, такие принципы TradFi, как регулирование, управление рисками и рыночная стабильность, становятся всё более актуальными для криптоиндустрии. Приток институционального капитала из TradFi является одним из ключевых факторов взросления и массового принятия крипторынка. В конечном итоге будущее финансов — это не противостояние TradFi и криптоиндустрии, а их интеграция, создающая более эффективную, доступную и устойчивую глобальную финансовую систему для всех.

О XT.COM

XT.COM— это ведущая глобальная платформа для торговли цифровыми активами, основанная в 2018 году. В настоящее время она обслуживает более 12 миллионов зарегистрированных пользователей в более чем 200 странах и регионах, а общий трафик экосистемы превышает 40 миллионов. КриптобиржаXT.COM предлагает 1,300+ высококачественных токенов и 1,300+ торговых пар, предоставляя широкий выбор торговых возможностей, включая спотовую торговлю, маржинальную торговлю и фьючерсную торговлю, а также безопасный и надежный маркетплейс RWA (Реальные активы). Руководствуясь видением “Исследуйте криптовалюту, торгуйте с уверенностью”, наша платформа стремится обеспечить безопасный, надежный и интуитивно понятный торговый опыт.